港股ADR是什麼?一文解美國預託證券意思、對港股影響

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ADR全名American Depositary Receipt,是「美國預託證券」簡稱,意思是不在美國上市公司,於美國發票據,讓美國投資者也可以買入非美國上市的外國公司。

簡單來說,就是將其他地區上市的股份放在美國作抵押品。美國投資銀行用作衍生工具,間接掛牌交易,讓美國投資者也可以買入非美國上市的外國公司。哪麼港股有哪些ADR?ADR有甚麼好處和風險?ADR可否又可否預測港股升跌?

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港股有哪些ADR股票?

上市編號股份名稱ADR上市編號股份名稱ADR
1長和CKHUY688中國海外發展CAOVY
2中電控股CLPHY700騰訊控股TCEHY
3香港中華煤氣HOKCY857中國石油股份PTR
5匯豐控股HSBC902華能國際電力股份HNP
6電能實業HGKGY939建設銀行CICHY
11恒生銀行HSNGY992聯想集團LNVGY
12恒基地產HLDCY1038長江基建集團CKISY
16新鴻基地產SUHJY1044恒安國際HEGIY
17新世界發展NDVLY1055中國南方航空股份ZNH
19太古股份公司ASWRAY1088中國神華CSUAY
23東亞銀行BKEAY1109華潤置地CRBJY
27銀河娛樂GXYEF1177中國生物製藥SBHMY
66港鐵公司MTCPY1211比亞迪股份BYDDY
83信和置業SNLAY1299友邦保險AAGIY
101恆隆地產HLPPY1398工商銀行IDCBY
151中國旺旺WWNTY1928金沙中國有限公司SCHYY
175吉利汽車GELYY2007碧桂園CTRYY
267中信股份CTPCY2018瑞聲科技AACAY
288萬洲國際WHGLY2020安踏體育ANPDY
293國泰航空CPCAY2318中國平安PNGAY
338上海石油化工股份SHI2388中銀香港BHKLY
384中國燃氣CGHLY2600中國鋁業ACH
386中國石油化工股份SNP2628中國人壽LFC
388香港交易所HKXCY3328交通銀行BCMXY
511電視廣播TVBCY3690美團MPNGY
669創科實業TTNDY3988中國銀行BACHY
670中國東方航空股份CEA

ADR原理

投資者交易ADR,其實並非買賣公司的股票,而是買賣金融機構發出的票據。公司將部分股份存入金融機構(一般為投資銀行 ),再由金融機構發出票據在交易所買賣。不少部分香港上市的公司為繞過直接於美國上市的程序,以這種「預託證券」形式於美國市場交易,利用預託證券形式讓投資者買賣,提高知名度,又能減低IPO上市手續費及程序。

ADR 對投資者好處

  1. ADR可以讓投資者買賣海外股票
  2. 可以直接在美國市場買賣,無需再到其他市場開戶
  3. 所需的佣金和手續費亦可能更低
  4. 入場費門檻低,因美股可以一股股買入,港股需要一首買入

ADR對投資者壞處及潛在的風險

  1. ADS沒有公司投票權
  2. 可享分派股息的權利,但會被扣除30%的股息稅
  3. 券商會收取ADR託管費
  4. 匯率風險,因為不同貨幣計算,中間差價有機會貶值的情況
  5. 成交量、流通性一般較低,容易放盤時無人接手

ADR可否預測港股升跌?

理論上這策略有時是行得通的,但不可過分依賴。ADR價格和本身上市的地方的公司股價的是有相關性,所以投資者可以利用美國開市時分析港股的ADR款勢,透過ADR的價格變化,推測翌日香港開市時走勢,從中獲取行潤。但股票價格受眾多因素影響,近年一些市場只准許受限的股數給國外投資者,所以在這情況下,供應被減少而價格上升。另外兩地市場狀況亦不相同,ADR的變動其實會因大市走勢已受影響的,對於看ADR預測港股入市信號已經沒有那麼可靠了。

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