反向ETF（Inverse ETF，又稱Short ETF或Bear ETF）買賣方式和股票一樣，是投資者看淡後市、睇跌的衍生工具，也可作為對沖工具。港股、A股、美股等都有反向ETF。比起其他睇跌、對沖工具，反向ETF對新手來說也較易入手。 美股反向ETF有哪些？原理是什麼？什麼時候適合買？反向ETF過夜有何風險？
股市有升有跌，在跌市時，大多數投資者只能拋售股票或繼續持有等大市回升，然而市場上有不少看淡市場或股票「買跌」的沽空產品，投資新手未必識買跌，不少券商發行反向ETF，給看淡投資者買入，方法較為簡單，新手也容易上手，是受歡迎的做淡投資工具及對沖工具。
反向ETF是什麼？
反向ETF原理很簡單，與其他ETF相似也是追蹤指數的操作，不過反向ETF是「看淡」相關指數表現，當所追蹤指數上升時，反向ETF會下跌；相反當所追蹤指數下跌時，反向ETF會上升。投資目標是取得與相關指數表現反向的回報。
ETF是在證券交易所等指數基金，將一些資產分割成單價較低單位。走勢與追蹤資產相近，而反向ETF是與追蹤資產成相反，其背反原理是滲入期權等對沖工具，但原涉及保證金或期限的被雜結構。投資者簡單買入反向ETF，就能進行對沖。
反向ETF 回報計算
反向ETF點報很容易計算，部分反向ETF亦有槓桿的作用，可以將回報放大，同時也可以將虧損放大，投資時要小心處理。像是1倍槓桿（-1x）的反向ETF，相關指數當日下跌6%的話，該反向ETF理論上單日回報就會有6%。（不包括費用及開支），而2倍槓桿（-2x）的反向ETF，相關指數當日下跌6%，該反向ETF理論上就會升12%。
| 槓桿 | 指數 | 反向ETF（不包括費用及開支） |
| 沒有槓桿 | 下跌1% | 上升1% |
| 2倍（-2x） | 下跌1% | 上升2% |
| 3倍（-3x） | 下跌1% | 上升3% |
美股反向ETF代號
反向ETF可以追蹤資產有好多種，以指數類納指Sqqq，恒生指數7300等，追蹤黃金SPDR。而美股反向ETF有以下例子：
| 美股反向 ETF | ETF代號 | 追蹤指數 | 槓桿倍數 | 管理費佔比 |
| FI華夏納一百 | 7331.HK | 納斯達克100指數 | -1X | 1.46% |
| Short S&P 500 | SH.US | 標普500指數 | -1X | 0.88% |
| Direxion S&P 500 Bear 3x | SPXS.US | 標普500指數 | -3X | 0.95% |
| UltraPro Short QQQ | SQQQ.US | 納斯達克100指數 | -3X | 0.95% |
| Short Dow 30 | DOG.US | 道瓊斯工業平均指數 | -1X | 0.95% |
| UltraPro Short Dow 30 | SDOW.US | 道瓊斯工業平均指數 | -3X | 0.95% |
| Direxion Emerging Markets Bear（EDZ.US） | EDZ.US | MSCI新興市場指數 | -3X | 0.95% |
| UltraShort Oil & Gas | DUG.US | 道瓊斯美國石油及天然氣指數 | -2X | 0.95% |
投資反向ETF的好處
1. 股市崩盤時也有賺錢的機會
入相對其他做空工具，例如做空、期權，反向ETF對新手來說也較易入手，不需要保證金賬戶，下跌時賺錢，但不必賣空任何東西。
2. 以反向ETF作對沖，保護投資組合
投資者可以透過反向ETF工具，為自己投資組合對沖，減低下跌時股市風險及原確定性，甚至獲利，當投資者長遠看好市場時，但短線處於高位，預期會有調整，不想賣出股票 ，就可以利用反向ETF，為整個組個減低風險。不用賣出長線看好股票，也可以鎖定在低位持倉利潤。若市況票反升，雖然反向ETF會下調，低整倉投資組合也會上升。雖然減少獲利，低不確於有重大損失，是作熊投資組合保險。
投資槓桿反向ETF的風險
- 不適合長期持有的風險
其倍數報酬及反向報酬都是以單日為計算基準，超過一日會因複利的影響，投資報酬可能會偏離其倍數。 - 投資工具轉倉，近月與遠月期貨價差風險。
- 折溢價風險，一般槓反ETF，盤中預估淨值與市價之差距可能會較高，應避免買入溢價過高ETF。
買賣反向ETF
想買賣美股、買吓ETF，記得留意證券平台安全性及手續費，慳返唔少投資成本！IB盈透證券是全球排名第一的券商，買賣美股，外匯兌換點差少，手續費便宜，交易佣金低至0.08%，買收息產品，更免收代收股息費，更可投資包括港股、美股、ETF、債券、基金、指數、CFD等等金融產品，是不少投資者首選證券商。現時*IB開戶可以獲高達$2500迎新優惠。
相關文章：
【美股ETF排行】美股ETF組合2022 | 跑贏大市8%的高息ETF！
【黃金ETF 比較】點解金價可避險？美股、港股黃金ETF選擇
【美股比特幣ETF】10隻投資加密貨幣、Bitcoin相關ETF基金介紹
【ETF投資入門】ETF是甚麼？8種ETF種類、 投資方法、好壞處
更多ETF相關交章
道指反向ETF
標普S&P反向ETF
港股反向ETF
指數ETF
