港股ADR│ADR全名American Depositary Receipt,是「美國預託證券」簡稱,意思是不在美國上市公司,於美國發票據,讓美國投資者也可以買入非美國上市的外國公司。
簡單來說,就是將其他地區上市的股份放在美國作抵押品。美國投資銀行用作衍生工具,間接掛牌交易,讓美國投資者也可以買入非美國上市的外國公司。哪麼港股有哪些ADR?ADR有甚麼好處和風險?ADR可否又可否預測港股升跌?
溫馨提示:本文表格皆可左右滑覽。
Table of Contents
ADR│港股有哪些ADR股票?
ADR│ADR原理
投資者交易ADR,其實並非買賣公司的股票,而是買賣金融機構發出的票據。公司將部分股份存入金融機構(一般為投資銀行 ),再由金融機構發出票據在交易所買賣。不少部分香港上市的公司為繞過直接於美國上市的程序,以這種「預託證券」形式於美國市場交易,利用預託證券形式讓投資者買賣,提高知名度,又能減低IPO上市手續費及程序。
ADR對投資者好處
- ADR可以讓投資者買賣海外股票
- 可以直接在美國市場買賣,無需再到其他市場開戶
- 所需的佣金和手續費亦可能更低
- 入場費門檻低,因美股可以一股股買入,港股需要一首買入
ADR對投資者壞處及潛在的風險
- ADS沒有公司投票權
- 可享分派股息的權利,但會被扣除30%的股息稅
- 券商會收取ADR託管費
- 匯率風險,因為不同貨幣計算,中間差價有機會貶值的情況
- 成交量、流通性一般較低,容易放盤時無人接手
ADR可否預測港股升跌?
理論上這策略有時是行得通的,但不可過分依賴。ADR價格和本身上市的地方的公司股價的是有相關性,所以投資者可以利用美國開市時分析港股的ADR款勢,透過ADR的價格變化,推測翌日香港開市時走勢,從中獲取行潤。但股票價格受眾多因素影響,近年一些市場只准許受限的股數給國外投資者,所以在這情況下,供應被減少而價格上升。另外兩地市場狀況亦不相同,ADR的變動其實會因大市走勢已受影響的,對於看ADR預測港股入市信號已經沒有那麼可靠了。
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