除權息是什麼│一年一度的台股除權息季節進入最後一個月，新手股民和存股族會特別關注這個季度，期待能從公司拿取多少股利，持有的股價走勢會如何？該何時進場與退場？除權息與股價又有怎麼樣的關聯？走進本文，將帶您了解台灣上市櫃公司的年度大事、什麼是除權息、對股價的影響和除權息日程。別忽略了自己身為股東的權利！
溫馨提示：本文表格皆可左右滑覽。
內容目錄
除權息是什麼？
除權息，實際上是兩個不同的詞語所組成：除權與除息，在台灣慣稱為「除權息」。
上市櫃公司在出完年報之後，會計算盈餘，並將盈餘給股東派發年度性的分紅，這些分紅是公司拿來回饋給股東的。一般公司一年會進行一次除權息，盈利好的公司可能半年一次，甚至有的公司是一年四次，又稱為「一年多配」。
公司在分紅給股東以後，都會有一個固定動作，便是「除權息」。
除權
1. 定義
除權，英文Ex-Rights，是指股票交易中已經失去附加權利的股份。這裡的權利是指以特定價格購買更多新發行或供股的機會。股票持有這種權利的股份被認為具有額外的價值，因為它們代表了這些權利所代表的機會。
2. 除權對股東的影響
在公司分配股票股利後，股東持有的股份中的權利部分會被移除，這意味著股東失去未來參與公司的新股發行或供股的機會。
這種方式允許公司增加總發行股本，從而使股價等比例下降，以維持公司股票在市場上的原有價值。
3. 影響股東的整體資產價值
股東持有的股本增加，但由於股價下降，對股東的整體資產價值影響有限。儘管股東持有更多股份，但股價下跌後，股票的市值保持不變。因此，在除權後，股價通常會下跌。
4. 除權對投資回報的影響
這種情況下，股東可能感覺公司在贈送福利，然而實際上，他們失去了未來參與新股發行的機會，這對他們的整體投資回報可能會有影響。
除權對股東來說是一個重要的事件，因為它會影響他們在公司中的權益和未來參與公司發展的機會。
● 除權一詞指的是曾經允許持有人以之前指定的行使價格購買額外股份的股份。 ● 除權表示權利已經過期、已轉讓或已被原持有人行使。 ● 仍具有可用權利的股份稱為「連權」。
除息
1. 定義
除息，英文Ex-Dividends，是指一支股票在交易時不包含下一次股息支付的價值。
「除息日」是該股票開始交易時不包含下一次股息支付價值的日子。通常，股票的除息日期是記錄日期的前一個工作日，這意味著在除息日期或之後購買該股票的投資者將無法獲得宣布的股息，而是將股息支付給在除息日期前一天持有該股票的人。
2. 除息對股東的影響
在公司分配現金股利後，股東持有的股份中的權利部分不會受到影響。
股價等比例下降，以維持公司股票在市場上的原有價值。儘管股東的持倉價格降低，但相應的金額會以現金的形式發放到帳戶中，因此總體而言，帳戶的總金額不受影響。
3. 影響股東的整體資產價值
與除權相同，除息後股東持有的股本增加，但由於股價下降，對股東的整體資產價值影響有限。儘管股東持有更多股份，但股價下跌後，股票的市值保持不變。因此，在除息後，股價通常會下跌。
4. 除息對投資回報的影響
不論除權或除息，對帳戶的總金額都不會有實質改變，真正影響投資人的是除權除息後的股價漲跌。
除息對股東來說是一個重要的事件，因為它會影響他們的持倉成本，以及未來參與公司發展的機會。
● 除息日是指公司已經確定股息分配的日期。 ● 股票的除息日是該股票開始交易時不包含下一次股息支付價值的日子。 ● 在除息日之前購買該股票的投資者有資格獲得下一次的股息支付，而在除息日或之後購買該股票的投資者則無法獲得股息。 ● 除息日發生在記錄日期之前，因為台灣股票交易是「T+2」的結算方式，這意味著交易的記錄在兩個工作日內並未完成結算。
除權 vs 除息 比較
| 項目 | 除權 | 除息 |
| 英文 | Ex-Rights (XR) | Ex-Dividends (XD) |
| 定義 | 公司在分配股票股利後，股東持有的股份中的權利部分被移除，失去未來參與新股發行或供股的機會 | 公司在分配現金股利後，股東持有的股份中的權利部分不受影響 |
| 影響 | 股東持有的股本增加，但股價下降 | 股價等比例下降，但股東帳戶中會收到相應金額的現金 |
| 比較 | 股東持有更多股份，但資產價值相對有限 | 股東持倉價格下降，但帳戶總金額不變 |
| 影響股價 | 除權後股價通常會下跌 | 除息後股價通常會下跌 |
| 分派形式 | 股票股利 以股票形式回饋給股東 | 現金股利 以現金形式回饋給股東 |
| 目的 | 增加總發行股本，維持股票市值 | 回饋股東，提供現金收入 |
| 股價計算 | 台股除權價 原股價 ÷ ( 1 + 股利/元 ÷ 股票面額) | 台股除息價 原股價 – 現金股利 |
除權息的運作方式
除權的運作方式
1. 權利發行與除權
權利發行是指公司邀請股東參與，通常允許他們以優惠價格購買更多股票。
為了確定誰有資格獲得這些權利，公司會設定發放權利給現有股東的日期。一旦決定下來，符合資格的股東將有資格獲得指定的權利，該股票就被稱為「除權」，持有該股票的股東只有購買的股份，而不再有可能附帶的權利。
2. 權利發行的目的
權利發行是公司為籌集資金而採取的一種策略。透過權利發行與除權，公司就可以從現有股東手中籌得額外的資金。權利發行所籌得的款項可以用於多種用途，例如償還債務、收購其他公司，或用於公司的其他發展計劃。
配發的結構旨在保護股東的利益，防止其遭受未經同意的稀釋。公司會按照投資者持有的股份百分比來進行配發，這意味著股東會按照其持有的股份比例獲得相應的配額，保了所有股東在權利發行中都能得到公平對待，不會因為其他股東的參與而受損。
3. 權利交易的價值
在股票成為除權之前，權利本身就具有價值，這使得投資者可以在權利發行和最終行使日期之間進行買賣。
持有有權利的股票相對於除權後的股票而言，具有更高的價值，原因在於權利持有人可以行使這些權利並以優惠價格購買額外的股份，從而實現即時增值。這意味著權利持有人可以以優惠價格購買更多股票，而這些額外的股份在未來可能帶來更多的利益和回報。
對於長期投資者來說，參與權利發行可以加強其在公司中的股權地位，並有潛力增加其投資組合的回報。
4. 權利發行與除權
持有權利的股東有著特殊的優勢，他們可以行使這些權利並以優惠價格購買額外的股份，這實際上相當於獲得了免費的股份。
除了行使權利購買股份外，股東還可以選擇出售這些權利，這相當於獲得了免費的資金。當股東出售權利時，其他投資者願意以一定價格購買這些權利，股東可以通過出售權利來獲取額外的收入，而且不需承擔實際購買股份的風險。這使得權利發行成為股東在公司籌集資金的一種有效方式。
除息的運作方式
1. 定義除息及除息日
除息指的是在股票交易中，已經過了權利發行期的過期日期、已轉讓給其他方或已被原持有人行使的股份，不再具有股息支付的權利。除息日是股票開始交易時不包含下一次股息支付價值的日期。
2. 權利發行與除息
公司通常會邀請股東參與權利發行，允許他們以優惠價格購買更多股票。
在設定發放權利給現有股東的日期後，符合資格的股東將有資格獲得指定的權利。一旦權利發行確定，股票就會變成除息狀態，股東只能購買股份，不再享有附帶的權利。
3. 除息日與記錄日期
公司在宣布股息時，會確定一個記錄日期，這是股息支付的截止日期，只有在該日期前被記錄在公司股東名冊上的人才能收到股息支付。
除息日設定在記錄日期之前的兩個工作日，這是因為股票交易的結算方式通常需要兩個工作日的時間，被稱為「T+2」結算。
4. 股價調整
在除息日，股票的價格將按照股息的金額進行調整，反映出買家在該日不再有資格獲得下一次的股息支付。
因此，股票的價格通常會下跌。投資者應謹慎評估市場情況和公司前景，確保參與除息交易符合其投資策略。
5. 交易者的注意事項
投資者需要在記錄日期前至少兩天購買支付股息的股票，因為交易需要兩天的時間來結算。了解除息日期將有助於計劃交易入場時間。
然而，由於股票價格會下降與股息金額相同，所以在除息日前購買股票不應該帶來任何利潤。相反，對於在除息日或之後購買的投資者，他們將因未獲得股息而獲得一種「折扣」。
台股上市櫃公司年度大事
| 時間 | 日程 |
| 3月 | 去年年報發布、去年Q4季報發布 |
| 3月-4月 | 融資融券強制回補 |
| 4月-6月 | 股東大會 |
| 5月 | Q1季報發布 |
| 6月-9月 | 除權息 |
| 7月-8月 | 融資融券強制回補 |
| 8月 | Q2季報發布 |
| 11月 | Q3季報發布 |
除權息日程查詢
台股上市櫃公司的除權息季節落在每年的6月~9月，投資人可於台灣證交所查詢最新的除權息公告。
台股除權息重要日程
| 日程 | 說明 |
| 除權息交易日 | 公司會公告「除權息交易日」。 只要在T-1日前(含)持股，股東就能參加除權息。 |
| 停止過戶期 | 由於台股是T+2交割制，企業需要時間整了參加除權息的股東名冊。 T+1起(含)，會有一段「停止過戶期」，投資人仍可進行交易，但需要到停止過戶期結束以後才會進行交割。 |
| 除權息日 | 也是「最後過戶日」，是公司對參與除權息股東的造冊日期，清點完名單以後就會進行除權息。在這天才持股是無法參與除權息的。 |
| 現金股利發放日 | 在公司公告的「現金股利發放日」當天發放。 |
注意事項 1. 現金股利發放日：在除權息日1個月左右後發放。 2. 股票股利發放日：在除權息日1~2個月左右發放。
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