美股期權玩法丨期權是眾多金融衍生工具的其中一種，不同的標的物，例如金屬、農產品、期貨，都有它們相應的期權合約，而股票期權給予投資者在某日期之前買入或賣出相關股票的權利。如果對期權的概念不太熟識，可以先閱讀這篇文章，今天會專門講解美股期權的玩法。
股票期權是甚麼？
股票期權（Options），屬於金融衍生工具之一，給予投資者在某日期之前買入或賣出相關股票的權利。這種權利可以在交易所或是透過期權交易商進行買賣。詳情及例子請參考這篇
美股期權種類
美股期權與港股期權一樣，分為買入認購（Long Call）、買入認沽（Long Put）、沽出認購（Short Call）及沽出認沽（Short Put）四種期權。而期權買家可以在期權到期前提早行使權利，不用等到到期日。
| 買權 Call | 賣權 Put | |
| 買入 | 買入認購（Long Call） 買入看漲期權的盈利 = （股票市價 – 行權價 – 期權買入價）X 股票數 1. 對資產未來看漲 2. 買入看漲期權 3.漲幅越大，獲利越多 | 買入認沽（Long Put） 買入看跌期權的盈利 = （行權價 – 股票市價 – 期權買入價）X 股票數 1. 對資產未來看跌 2. 買入看跌期權 3. 跌幅越大，獲利越多 |
| 賣出 | 沽出認購（Short Call） 買入看跌期權的盈利 = （行權價 – 股票市價 – 期權買入價）X 股票數 1. 對資產未來看跌或不漲 2. 賣出看漲期權 3. 只要股價不斷上漲，虧損幅度跟著拉大，虧損是無上限的日 | 認沽（Short Put） 賣空看漲期權的損失 = （股票市價 – 行權價 – 期權買入價）X 股票數 1. 對資產未來看漲或不跌 2. 賣出資產的「賣出」權利 3.只要股價不斷下跌，虧損幅度跟著拉大，虧損是無上限的 |
美股期權操作
至於合約倍數，美股絕大部分每張是以100股作單位。所以，就算是使用孖展，美股期權的入埸門檻是較高的，就像GOOGL，一張期權代表的其實是價值過百萬港元的股份。
美股期權到期及結算
流通量較高的美股期權，通常都是每週五進行結算的，而SPY和QQQ等最為熱門的期權合約，則是每2日結算一次，其他的則會在每月第三個星期五作結算。
至於在價內但還未行使的期權，只要入價$0.01，美國期權結算所便會自動替期權持有人行使期權，所以基本上，一入價就會被行使了。
港美股期權分別歸納
| 美股期權 | 港股期權 | |
|---|---|---|
| 交易類型 | – 買入認購 – 買入認沽 – 沽出認購 – 沽出認沽 | – 買入認購 – 買入認沽 – 沽出認購 – 沽出認沽 |
| 行權方式 | 可在到期前提早行權 | 可在到期前提早行權 |
| 合約倍數 | 絕大部分為100 | 根據正股而不同，大多與每手股數相同 |
| 結算方式 | 每兩日、每週、每月 | 每月結算 |
| 自動行使 | 入價$0.01便會自動行使 | 人價1.5%便會自動行使 |
美股期權收費
交易及結算所等費用
| 收費類型 | 收費標準 | 收費方 |
|---|---|---|
| 期權監管費 | 每張0.02135美元 | 交易所 |
| 證監會規費（僅在賣出時徵收） | 0.0000051美元×總交易額 | 美國證監會 |
| 交易活動費用（僅在賣出時徵收） | 0.00218美元×賣出數量 | 美國金融業監管局 |
| 期權清算費 | 每張0.055美元，最高55美元 | 期權清算公司 |
| 交易所費用 | 根據所成交的交易所而定 | 交易所 |
證券商費用比較
| 證券行 | 交易佣金 | 平台使用費 | 報價收費 |
|---|---|---|---|
| IB盈透證券* | 每張0.975美元，最低1美元 | 1美元 | 每月10美元（每月交易額30美元免除） |
| Firstrade | 免費 | 免費 | 免費 |
| 富途證券 | 每張0.65美元，最低1.99美元 | 每張0.3美元 | 免費（賬戶每月淨資產>3,000美元） |
| 長橋證券 | 每張0.5美元，最低 1.6美元 | 每張0.3美元 | 免費 |
| 華盛證券 | 每張0.65美元，最低1.99美元 | 每張0.3美元 | 免費 |
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