EBIT是甚麼？和EBITDA有甚麼分別？一文看EBITDA有甚麼作用！

相信不少投資者在看投資文章時，都曾遇到EBIT和EBITDA兩個字眼，但EBIT和EBITDA有甚麼分別？在股票研究時應該用哪一個？本文將為大家一一拆解！

EBIT是甚麼？

EBIT的全寫是Earnings before interest and taxes，即是息稅前利潤，亦被稱為經營利潤。不把利息及所得稅支出計算在內的話，我們更能夠集中於公司以核心業務營運的盈利能力，排除與公司業務營運無關的變數，能更有效地比較不同公司的營運能力。

與在報表上的經營利潤不同的是，EBIT沒有一個統一的計算方法，有些公司/投資者會加上非核心業務營運的收入，例如是投資及利息收等，而經營利潤則不會。

EBIT vs EBITDA

EBITDA比EBIT多了兩項，其全寫是Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization，即是息稅折舊及攤銷前利潤。

折舊是指公司對有形資產進行減值的過程。例如一間公司用100萬買了1部機器，估計可以用10年，那公司就會從賬目中每年減去10萬，這樣便能減低一次性購買資產對盈利帶來的衝擊。攤銷的原理也一樣，但只適用於無形資產，如專利和版權等。

如果一間公司有很多固定資產，它的折舊及攤銷支出會很大，在賬面上會影響公司盈利。不過實際上，因為在買機器時其實已經付了所有費用，折舊及攤銷是不會影響公司現金流的。所以，在評估公司的盈利能力時，很多人都會選擇用EBITDA。

如何計算EBIT和EBITDA？

以下會用2021年的騰訊做例子示範如何計算：

EBIT

1. 計算經營支出：40594+89847+314174-2050+8888+1229=436,548
2. 計算EBIT：560118-436548=123,570

EBITDA

計算EBITDA比較複雜，因為不是單單在損益表就能計算得到：

1. 找出折舊總值：26,166
2. 找出攤銷總值：484+31504=31988
3. 計算EBITDA：123570+26166+484+31504=181,724

用EBIT還是EBITDA？

在一般估值的情況下，EBITDA會比EBIT較常被使用，因為這類型的估值着重的是公司的現金流，而折舊及攤銷是不會影響公司現金流的，但卻會影響公司脹面上的盈利，所以通常都會使用EBITDA，去除折舊及攤銷。

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