IB孖展教學|融資入門介紹!孖展利率、槓桿上限計算、風險一覽

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盈透證券 (Interactive Brokers)IB孖展究竟點樣操作,點樣做槓桿,用IB槓桿有咩優點同風險,以及介紹IB孖展港股、美股利率方法。如果你想開IB槓桿孖展戶口,又唔知點設定,Step by step咁跟住筆者做就啱晒喇!

【快速跳至】 甚麼是孖展?IB孖展戶口設定IB孖展比率查詢IB孖展上限IB孖展/槓桿操作用IB槓桿的優點IB平倉機制孖展的風險

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甚麼是孖展?

「孖展」的正式名稱是「保證金交易」,英文名稱是Margin Trading,「孖展」正正是Margin的音譯。簡單來說,「炒孖展」便是以投資者的保證金作抵押,向銀行或證券行借貸,這麼投資者便可以在不付出全數本金的情況下作投資交易。

IB孖展戶口設定

IB孖展戶口設定

IB戶口類別: 現金賬戶VS保證金賬戶

現金賬戶:只能以用戶存入的現金作交易,無最低存款要求,不支持融資或融券。如一開始選擇了現金賬戶,之後可通過賬戶管理升級到保證金賬戶。

保證金賬戶:即孖展戶口,投資者可以用股票作抵押,向券商融資(向券商借錢買投資產品),也可以沽空股票。要作孖展買賣,便須設定戶口作保證金帳戶

查看IB戶口類型方法:

於IB上開立戶口後,須先設定賬戶類型為孖展戶口(MARGIN ACCOUNT),才能作孖展買賣。大家可【登入IB>賬户設定>賬户類型 】查看是否保證金賬戶。

如果不是,不用擔心,以下會Step By Step教大家如何開孖展戶口。

保證金帳戶: IB孖展戶口開立方法:

Step 1: 登入IB網上版,選擇右上角人頭Icon ,在「我的投資賬户」中點選「設置」
Step 2:再在「賬戶配置」選擇「賬戶類型」
Step 3: 在這裡,選擇「保證金賬戶」 再按「繼續」
Step4: 閱讀條款後,簽名
Step5:完成,等待IB審核。獲批後IB會通過電子郵件通知您,審核可能需要數個工作日的時間。

IB孖展比率查詢

在IB中選擇已投資之商品,例如股票、債券,右選「顯示保證金影響」,將擁有的市值除以「維持保證金要求」的變化即可得其最高槓桿比率。

  如未買投資之商品,可以先試試輸入一訂單,按「預覽」,將投資金額除以「維持保證金要求」的變化,可得知其最高槓桿比率。

IB孖展上限可借幾多?

根據戶口類型及持倉而定,現金賬戶不可使用槓桿,IB孖展戶口可以使用槓桿買貨,而戶口最高槓桿能力則是一個浮動數字。 也可以IB網站查看幫你計算作為參考,至於透過天財資本開立IB户口,會有少許差別,借錢買貨時記得預覽查看收費,一般來說在天財資本開立IB户口優惠會比在IB官網開戶優惠多好多。

天財資本開立IB户口優惠詳情

IB孖展/槓桿怎樣操作?

只有保證金賬戶(IB孖展戶口)可以使用槓桿買入投資產品。

IB上的每一項投資產品都有一個「可槓桿比率」。比率越高,投資者於買貨時須付出的本金便越少。

例子一:如某投資產品為2倍可槓桿比率,買$20,000股票,只需付出本金$10,000,可借$10,000。

例子二:如某投資產品為4倍可槓桿比率,買$20,000股票,只需本金$5,000,可借$15,000。

當然,投資者不一定要借盡,可按個人情況調整借貸金額。

保證金戶口的最高槓桿能力是一個浮動數字,大概是5倍左右。

IB主要根據投資者的持倉(持有投資產品)風險決定槓桿額度。

例如,兩個投資者,各有本金$50萬。投資者A主力買入細價股,而投資者B分散持有大型藍籌股或高評級債券。這樣誰能獲得更高的借貸額度?答案當然是投資者B,因為的投資風險明顯較低。

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用IB孖展槓桿的優點

使用IB槓桿的優點,當然就是本小利大,即使本身資金不足,也可以投資。趕上牛市,借錢買入股債和債券,利潤十分可觀。

試看看以下例子。

Peter看中了債券A,回報率為5厘,他的本金只足夠買一手,於是他做槓桿,借3手錢,買入4手。原來買一手的回報是5厘,現在買4手,回報率就是20%(5%*4)。

5厘的債券,買4手,借3手錢。

回報:5%*4=20%

扣除成本 20% – (1.8%*3) = 14.6%

孖展回報高,風險也相對高。

IB孖展平倉機制

每項投資產品都有一個MM(維持保證金,Main Maintenance),整個戶口又有一個MM。當投資產品下跌到低於維持保證金的水平,券商有權賣出投資者手上的產品償還孖展借貸,此為「斬倉」,即強制平倉,是券商避免虧損的方式,,若賣出價不夠抵債的話,投資者便須額外還款,造成欠債。

若不想被斬倉,投資者便要補倉,繼續投入資金。

IB使用25%的保證金要求,價格為(借貸現金/股份數)/(1 – 保證金率)時,賬戶將受到強制平倉。例如客戶在保證金賬戶中存入$10,000, 買入價值$20,000.00的ABC股票(2,000股,$10.00/股),格下跌至(10,000 / 2,000) / (1 – .25),即$6.6667時賬戶將被強制平倉。詳情

衡量IB槓桿風險時,需留意戶口的MM。當淨清算價值(Net Liquidations Value, NLV)低於當前維持保證金(MM) ,會被強制平倉。實際操作只須看戶口內的當前剩餘流動恆性(Excess liquidity )便可,不須每次比較兩個數字。當前剩餘流動性(Excess liquidity) = NLV – MM所以,當戶口內的當前剩餘流動性跌至零就會被斬倉。

如何控制IB炒孖展的風險?

我們先來了解一下炒孖展的風險。

風險管理1:預留buffer

投資者應預留額外槓桿buffer,以防重大跌市或計錯數的情況下造成虧損。雖然,IB有Soft Edge Margin的概念,所以即使當前剩餘流動性跌到零,亦會給予額外槓桿buffer,直到最後buffer都用盡時才斬倉。可是,筆者強烈建議為槓桿做壓力測試時絕不應把這個buffer計算在內 ,因為IB有權按情況隨時收回Soft Edge Margin,到價即斬倉。

風險管理2:投資應以投穩健為主,不宜過份進取

孖展不同現金賬戶,全數以自己的資本買入的投資產品,即使跌至$0,也不用斬倉或補倉,可以等佢慢慢升,所以即使是細價股或非藍籌股,風險也較低。

孖展賬戶宜買入穩健項目,如藍籌股,即使遇上熊市,這些投資產品的抗跌力往往更高,而且不一定要用盡槓桿,也可以選一些可槓桿比率較低的股票,減低斬倉或補倉的機會。

風險管理3: 建立較分散的投資組合

「不要把所有的雞蛋放在同一個籃子裡。」你懂的。

風險管理4:預留現金補倉

有時候,的確我們要止蝕離場;但是眼看就要反敗為勝了,股票即將反彈了,沒有足夠現金補倉的話,真是「抌心口」。

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