美國加息│美聯儲本月議息決策將於香港時間週四凌晨2點公佈，美聯儲主席將在凌晨2時30分舉行記者會。立即了解最新市場前瞻、美聯儲現任與前任官員最新講話！本次會議，美聯儲可能會停止加息嗎？
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美國加息│今晚將再加息25個基點？
根據《華爾街日報》的報導，美聯儲在香港時間明日凌晨的會議上可能會再度進行加息，預計加息幅度為25個基點，這將使聯邦基金利率達到16年來的最高水平。
該報告還指出，美聯儲官員將仔細評估是否需要暫停加息週期，並討論達到「終點」還有多遠的問題。這些議題將成為本次會議的焦點。
美國加息│美聯儲前副主席：應暫停加息！
美聯儲前副主席克拉里達(Richard H. Clarida)於美東時間5月2日公開表示，他支持發出暫停加息的信號，理由包括過去加息所造成的累積影響，以及近兩個月來一些地區銀行倒閉所引起的信貸條件收緊等問題。
在即將公布的利率決策前夕，10名美國民主黨國會議員公開致信美聯儲，呼籲暫停加息。議員們指出，短短兩個月內已有三家銀行倒閉，並認為美聯儲應該避免金融市場的動盪。
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圖片來源：WSJ
美國加息│市場前瞻
今晚美聯儲的加息動靜充滿不確定性，一方面是仍然高企的通貨膨脹，另一方面則是銀行系統危機所引發的經濟衰退擔憂。
這種情況讓美聯儲在5月的加息決策上變得覆雜和不確定。不過，市場上普遍認為，美聯儲將會加息25個基點。
1. 通脹方面
儘管美國3月CPI有所回落，但美聯儲更加關注的PCE(核心通脹率)卻非常堅挺。在第一季度，美國PCE增長速度達到了4.9%，創下近一年來的最快水平。
2. 銀行方面
在華爾街大行1000億美元巨額資金的注入下，第一共和銀行仍然倒閉破產，並被摩根大通收購，銀行業危機的問題依舊未能緩解。美東時間5月2日，美國地區銀行的股價再次暴跌，三大指數跌幅超過1%。
截至發稿，道瓊指數跌幅超過1.08%，標普500指數跌幅超過1.16%，納斯達克指數跌幅超過1.08%。
一些媒體認為，第一共和銀行作為今年倒閉的第四家美國銀行，第一共和銀行的結局凸顯了銀行業長期存在的弱點。僅管這些銀行的倒閉有一些特殊因素的影響，但總的來說，他們的困境都可以歸結於在利率上升的環境下，融資成本增加，同時資產的價值縮水。
然而，市場普遍認為目前美國的大型銀行依然相對穩健，出現問題的多為中小型銀行。此外，銀行擠兌主要集中在儲戶零售端，暫未出現類似於2008年那樣的金融機構批發融資擠兌。
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3. 美債方面
美東時間5月1日，美財長耶倫表示，美國聯邦政府可能最早在6月1日發生債務違約。如果成真，將是美國歷史上的首次債務違約。
據路透社，截至2023年1月19日，聯邦政府已達到31.4兆美元的債務上限，迫使聯邦政府採取特別措施以支付財政支出，引發全球避險情緒。
為應對債務違約危機，美眾院於4月26日緊急批准《債務上限法》。
圖片：路透社
然而貝萊德則認為，美債危機也不會阻止美聯儲今晚的加息決議。貝萊德稱，美聯儲可能會將基準利率上調25個基點，至5~5.25%的目標區間；並預計，地區性銀行將減少放貸，再加上「限制性」的高利率水平，將減緩經濟增長，降低通脹。
貝萊德表示，美聯儲可能會發出信號，表明「我們正處於或非常接近」其加息周期的終點。
4. 就業方面
在就業數據方面，美國勞工局公布的JOLTS職位空缺數據、商務部公布的工廠訂單數據均低於預期。
JOLTS職位空缺數在3月份已連續下降三個月，下降幅度超出預期，創下近兩年來的新低，這反映了勞動力市場繼續降溫的現狀。
5. 總結
據華泰證券指出，預計在今晚美國加息後，可能會暫停加息，但這一政策立場可能無法消除市場對金融系統風險和衰退的擔憂。
雖然美聯儲希望通過高利率和信貸條件的收緊，來有序地將通脹回歸到目標水平，但是3月份的SEP與市場預期的利率路徑之間存在較大差距。
此外，在高利率環境下，經濟和金融體系的演變可能是非線性的，美聯儲期望實現的類似於「完美情況」的情形可能難以實現。
因此，不能排除實體經濟和金融體系在今年下半年加速演變的可能性，這可能迫使美聯儲被動地調整政策方向。
5月加息預測大幅下降
根據CME美聯儲觀察，第一共和銀行暴雷後，再次下調本週美聯儲可能加息幅度。
| 日期 | 5月加息25個基點 | 5月利率保持不變 |
| 4月27日 | 76.2% | 23.8% |
| 4月17日 | 98.4% | 1.6% |
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