SPAC這種上巿方式在美國已經存在幾十年了，但在近年才成為熱話，而最近香港也迎來首隻SPAC—Aquila。究竟SPAC是甚麼？投資者有甚麼需要留意？本文將詳細解說港股、美股SPAC是甚麼及其好壞處。
SPAC是甚麼？
SPAC的全寫是special purpose acquisition company，中文是「特殊目的收購公司」，亦是空殼公司的一種，指的是沒有實質業務而集資上巿的公司。在成為上巿公司後，其公司便會收購或與一間私人公司合併，然後將其轉成公眾公司。以SPAC的形式上巿通常會比傳統IPO的方法便宜，而比起傳統IPO，初創公司能夠更加容易地符合與SPAC合併的條件。
SPAC是如何運作的？
SPAC一般是由一班機構投資者和擁有豐富經驗的管理層建立的，然後會透過投資銀行把股份發售給公眾，再用募集得來的資金收購一間私人公司。但因為通常在IPO時，SPAC是不會明確指明收購目標，所以創辦人需以他們的聲譽及專業能力說股投資者注資。以下是SPAC上巿時的基本步驟：
SPAC的好處
- 比傳統IPO簡單的審查：較簡單的審查令上巿的準備時間減少，能夠減底像COVID-19般突如其來的阻礙及風險。
- 及早入埸：普通投資者也能夠在SPAC指定收購目標前以底價購入股份 (一般為每股$10美金)，換來的可能是巨大的潛在回報。
SPAC的風險
- 資訊不流通：由於SPAC IPO時不會指明目標收購公司，投資者難以作更一步的研究。投資者知道的只會是SPAC創辦人的背景及可能有關收購方向的片面資訊。
- 尋找收購目標失敗：如果SPAC未能在指定時間內尋找收購目標，雖然投資者能夠取回資金（$10美金），但也會損失了時間成本，因為這段時間可能會有更好的投資機會
美股SPAC的例子
做線上賭博業的DraftKings (DKNG)、做太空船業務的Virgin Galactic (SPCE) 等都是以SPAC形式上巿的公司。
如何購買SPAC？
SPAC的股票能在巿埸上任意進行買賣，只要在證券買賣平台輪入代號就可以了。投資者也可以選擇投資SPAC的ETF，分散風險。
SPAC值得投資嗎？
相對於以傳統IPO上巿的公司來說，SPAC的不確定性相當之高。就好像於2020年6月在美國上巿的NKLA，短短3個月後就被爆有虛假廣告之嫌，股價大瀉。雖然SPAC是有機會為投資者創造豐厚回報，但除非投資者非常信任管理層及了解收購目標，否則還是小心為上為好。
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SPAC是什麼？
SPAC的全寫是special purpose acquisition company，中文是「特殊目的收購公司」，亦是空殼公司的一種，指的是沒有實質業務而集資上巿的公司。 詳情按意
