美國CPI│美國12月CPI年增6.5%,連續六月下降,將如何影響下月美聯儲加息政策?

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美國CPI|香港時間1月12日晚間9時30分,美國勞工部公佈去年12月美國CPI數據,同比上漲6.5%,符合市場預期,這是連續六個月的下降,顯示通膨已有所趨緩,但仍然與美聯儲定下的2%目標有段差距,預料本月CPI數值將繼續影響下月美聯儲的加息政策。

公佈日期時間公佈值預測過去
2023年1月12日 (12月CPI)21:306.5%6.5%7.1%
2022年12月13日(11月)21:307.1%7.3%7.7%
2022年11月10日(10月)20:307.7%8%8.2%
2022年10月13日 (9月)20:308.2%8.1%8.3%
2022年9月13日 (8月)20:308.3%8.1%8.5%
2022年8月10日 (7月)20:308.5%8.7%9.1%
2022年7月13日 (6月)20:309.1%8.8%8.6%
2022年6月10日 (5月)20:308.6%8.3%8.3%
2022年5月11日 (4月)20:308.3%8.1%8.5%
2022年4月12日 (3月)20:308.5%8.4%7.9%
2022年3月10日 (2月)21:307.9%7.9%7.5%
2022年2月10日 (1月)21:307.5%7.3%7.0%
2022年1月12日 (12月)21:307.0%7.0%6.8%
資料來源: investing.com
美國CPI項目:食品、能源、商品、房屋、醫療、交通、衣物、教育等


美國CPI │ 美國12月CPI數據

美國12月CPI符合市場預期,年增長6.5%,大幅低於前值的7.1%,也是繼2022年年中高峰以來連續六個月放緩,也是近半年以來的最低值。

排除波動性較大的能源與食品項目後,美國12月核心CPI年增5.7%,比上月低0.3個百分點,符合市場預期。核心CPI前值是0.2%,本月創2021年12月以來新低。

若是按月來看,整體項目之總和(列表之「All items」)較11月下降了0.1個百分點,11月該項目是0.1%;這也是兩年半以來首度下降,低於市場預期的0%。

CPI項目12月CPI年增減
平均 All items-0.1%6.5%
食物類別食物 Food (總平均)0.3%10.4%
家用食品
Food at home
0.2%11.8%
非家用食品
Food away from home
0.4%8.3%
能源類別能源總計
Energy
-4.5%7.3%
能源商品
Energy Commodities
-9.4%0.4%
汽油 (所有種類)
Gasoline (all types)
-9.4%-1.5%
燃油
Fuel Oil
-16.6%41.5%
能源服務總計
Energy services
1.5%15.6%
電力
Electricity
1.0%14.3%
公用事業(管道)燃氣服務
Utility (piped) gas service
3.0%19.3%
核心CPI (其他類別總計, 扣除食物和能源)
All items less food and energy
0.3%5.7%
商品類別
(扣除食物和能源)
Commodities less food and energy
核心商品
Commodities
-0.3%2.1%
新車
New vehicles
-0.1%5.9%
二手車
Used cars and trucks
-2.5%-8.8%
服飾
Apparel
0.5%2.9%
醫療保健商品
Medical care commodities
0.1%3.2%
服務類別
(扣除能源服務)
Services less energy services
總計0.5%7.0%
房地產
Shelter
0.8%7.5%
交通服務
Transportation services
0.2%14.6%
醫療保健服務
Medical care services
0.1%4.1%
資料來源:美國勞工部

美國11月、12月CPI主要貢獻對照。
整理:秒投
美國11月、12月CPI主要貢獻對照。
整理:秒投


美國CPI │ 美國12月CPI解讀

從上述美國勞工部的報告顯示,影響12月通貨膨脹下降主因是能源價格的下跌,大幅滑落4.5%,其中包括能源商品、汽油、燃油也全面下跌,但服務、食品成本、住房成本仍在持續攀高。

以下為較值得注意的項目數據:

  • 能源價格:波動較大,大幅下跌4.5%,11月則是下跌1.6%
  • 能源商品價格:下跌9.4%,11月則是下跌2%
  • 汽油價格:下跌9.4%,11月則是下跌2%
  • 燃油價格:下跌16.6%,11月則是上漲1.7%,總體達到18個百分點的差距
  • 醫療保健服務價格:略增0.1%,11月則是下跌0.7%,單月上漲0.4%
    其中12月的醫院服務價格較11月上漲1.5%,也是2015年以來的最大單月漲幅
  • 服務類別 (扣除能源服務) 價格:上漲0.5%,11月則是上漲0.4%,年增長7.0%
    年增長是1982年以來最大增幅。其中,托兒與學前教育價格同比上漲5.4%,是2006年以來最大漲幅。
  • 住房價格:上漲0.6%,高於上月的0.6%增幅,年增長7.5%
    住房成本是近幾個月來通膨大漲的最大貢獻者,因為住房約佔CPI指數的三分之一,年增長同樣是1982年以來的最大增幅。
    就住房項目的細項而言,租金和業主等價租金皆成長0.8%,外住宿在11月下降0.7%後,本月上升1.5%。剔除能源、租金、業主等值租金,住房服務價格上漲0.3%,起因於勞動力市場吃緊,導致水電費、裝潢費等費用攀升,直接反應在數據上。
    根據《華爾街日報》,美國11月新成屋銷售連續10個月下跌,因為美國加息促使房地產市場的高利率,從而提高購物者的成本,也反映在CPI的住房成本上。
  • 核心商品價格 (扣除食物、能源):下降0.3%,為上月通膨下降主因,由二手車價格領跌,次為汽油價格


美國CPI │ 美國12月CPI分析

就12月CPI數據顯示,由於供應鏈的改善和能源價格下跌後,通膨持續退燒,但仍然未達到美聯儲設定的2%目標,預料仍會繼續升息,但加息幅度可能放緩。市場預測下月美聯儲可能宣布加息1碼至2碼,即25個基點至50個基點。

根據彭博社,去年12月的CPI數據對美聯儲有利,但對抗通膨的任務遠未結束,尤其是消費者在服務業的大幅需求和就業市場吃緊的雙重夾擊下,仍可能會繼續給物價升溫。

彭博社還預估,聯邦基金利率將在3月達到5%的高峰,3月以後都會保持在該水準。

美聯儲在2022年連續7度升息,利率目標區間在4.25%至4.5%,創2007年12月來新高,市場預測未來數月可能會繼續升息,但升息幅度可能放緩,然後才會評估近期最激進的緊縮政策對整體經濟的影響。

美聯儲主席鮑威爾此前強調,聯儲局有必要在一段長時間內將利率維持在較高水平,以免重蹈歷史的錯誤,並警告不要低估美聯儲這樣的決心,被認為是鷹派作法。


美國CPI│市場反應

美國去年12月CPI發布後,市場普遍情緒轉為樂觀。

  • 美股:
    道瓊指數跌142.29點,逾0.42%,報33,966.35點。
    標普500指數跌24.33點,逾0.61%,報3995.322點。
    納斯達克指數跌85.93點,逾0.76%,報11,170.89點。
  • 道瓊指數跌142.29點,逾0.42%,報33,966.35點。
  • 標普500指數跌24.33點,逾0.61%,報3995.322點。
  • 那斯達克指數跌85.93點,逾0.76%,報11,170.89點。
  • 匯市:截止截稿前
    1. 國際貨幣
    美元指數下跌0.75%,報102.31美元。
    歐元/美元下跌0.13%,報1.0845美元。
    英鎊/美元下跌0.19%,報1.2195美元。
    澳元/美元下跌0.18%,報0.6953美元。
    日圓/美元上漲0.19%,報0.2570美元。
    加元/美元下跌0.086%,報0.7470美元。
    瑞郎/美元下跌0.20%,報1.0762美元。
    紐元/美元下跌0.20%,報0.6374美元。
  • 美元指數下跌0.75%,報102.31美元。
  • 歐元/美元下跌0.13%,報1.0845美元。
  • 英鎊/美元下跌0.19%,報1.2195美元。
  • 澳元/美元下跌0.18%,報0.6953美元。
  • 日圓/美元上漲0.19%,報0.2570美元。
  • 加元/美元下跌0.086%,報0.7470美元。
  • 瑞郎/美元下跌0.20%,報1.0762美元。
  • 美國CPI│美國12月CPI年增6.5%,連續六月下降,將如何影響下月美聯儲加息政策?


2. 兩岸四地
美元/港元上漲0.021%,報7.81港元。
美元/人民幣下跌0.12%,報6.73人民幣。
美元/新台幣上漲0.069%,報30.35新台幣。
美元/澳門幣下跌0.86%,報7.97澳門幣。

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  • 貴金屬
    現貨黃金上漲0.026%,報1899.3美元/盎司。
    金價自2022年11月23日以來持續攀升,根據IG分析師稱,現在追多並不合適,該等價格站穩後再考慮入手。
    現貨銀下跌3.15%,報23.38美元/盎司。
    鉑金下跌1.78%,報1020.20美元/盎司。
    鈀金下跌0.79%,報1907.00美元/盎司。
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美國CPI │ 2023年影響美國通貨膨脹3大因素

值得注意的是,美聯儲主席鮑威爾在去年12月的講話將通貨膨脹分成3大類別:核心商品、房地產、非房地產核心服務,也就是所謂的PCE (個人消費支出物價指數),是觀察CPI的另一項重要數據。

就鮑威爾的講話來看,明年美國的通膨是否能繼續降溫,主要取決於3個因素:核心商品價格、住房價格 (包含房租房價等)、服務業工資成長。

2023年1月份的CPI公布時間則是2023年2月14日,香港時間21:30,請持續關注秒投消息。

當經濟過熱,CPI增長過急的時候,國家就會以加息降準等手段出手控制,令巿埸資金變少。當巿埸資金變少,企業及巿民的消費就會因而變少,公司盈利亦會下降,此時人民普遍就不會預期通脹大升,即是說會預期經濟增長放緩,而這預期則會在股巿中反映,股價一般會下跌。


➤相關閱讀: 2023 FOMC會議時間美國11月CPI數據鮑威爾12月講話 美聯儲12月加息決議與分析

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美國12月CPI為多少?

最新公佈11月美國CPI為6.5%

美國11月核心CPI為多少 ?

最新公佈11月美國核心CPI為5.7%

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