美國CPI|美國11月CPI年增7.1%大幅回落,通貨膨脹有望趨緩,將如何影響後續美聯儲加息政策?

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美國CPI|香港時間12月13日晚間9時30分,美國勞工部公佈11月美國CPI數據,同比上漲7.1%,低於市場預期的7.3%,較上月大幅回落。市場普遍預計通貨膨脹趨緩,將繼續影響美聯儲的加息政策。

公佈日期時間公佈值預測過去
2023年1月12日 (12月CPI)21:307.1%
2022年12月13日(11月)21:307.1%7.3%7.7%
2022年11月10日(10月)20:307.7%8%8.2%
2022年10月13日 (9月)20:308.2%8.1%8.3%
2022年9月13日 (8月)20:308.3%8.1%8.5%
2022年8月10日 (7月)20:308.5%8.7%9.1%
2022年7月13日 (6月)20:309.1%8.8%8.6%
2022年6月10日 (5月)20:308.6%8.3%8.3%
2022年5月11日 (4月)20:308.3%8.1%8.5%
2022年4月12日 (3月)20:308.5%8.4%7.9%
2022年3月10日 (2月)21:307.9%7.9%7.5%
2022年2月10日 (1月)21:307.5%7.3%7.0%
2022年1月12日 (12月)21:307.0%7.0%6.8%
資料來源: investing.com
美國CPI項目:食品、能源、商品、房屋、醫療、交通、衣物、教育等


美國CPI │ 美國11月CPI數據

美國11月CPI低於預期,CPI月增0.1%、年增7.1%,皆低於10月增幅,顯示通貨膨脹正在放緩,數據一度令外界猜測美聯儲今日會放緩加息。

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在月增率方面,美國11月的CPI是近3個月以來的最小增幅,不僅低於市場預期的0.3%增幅,也低於10月的0.4%增幅。

在年增率方面,這是第5個月持續下跌,且創下去年12月以來的新低,同時低於市場預期的7.3%增福和10月的7.7%增幅。

排除波動性較大的能源與食品項目後,美國11月核心CPI月增0.2%,低於10月與市場預期的月增0.3%。年增率方面,11月核心CPI年增6%,低於10月的6.3%與市場預期的6.1%增幅。

CPI項目11月CPI年增減
平均 All items0.1%7.1%
食物類別食物 Food (總平均)0.5%10.6%
家用食品
Food at home
0.5%12.0%
非家用食品
Food away from home
0.5%8.5%
能源類別能源商品總計
Energy Commodities
-2.0%12.2%
汽油 (所有種類)
Gasoline (all types)
-2.0%10.1%
燃油
Fuel Oil
1.7%65.7%
能源服務總計
Energy services
-1.1%14.2%
電力
Electricity
−0.2%13.7%
公用事業(管道)燃氣服務
Utility (piped) gas service
-3.5%15.5%
核心CPI (其他類別總計, 扣除食物和能源)
All items less food and energy
0.2%6.0%
商品類別
(扣除食物和能源)
Commodities less food and energy
核心商品
Commodities
-0.5%3.7%
新車
New vehicles
0.0%7.2%
二手車
Used cars and trucks
-2.9%-3.3%
服飾
Apparel
0.2%3.6%
醫療保健商品
Medical care commodities
0.2%3.1%
服務類別
(扣除能源服務)
Services less energy services
總計0.4%6.8%
房地產
Shelter
0.6%7.1%
交通服務
Transportation services
-0.1%14.2%
醫療保健服務
Medical care services
-0.7%4.4%
資料來源:美國勞工部

近一年美國CPI變化。
整理:秒投
近一年美國CPI變化。
整理:秒投


美國CPI │ 美國11月CPI解讀

從上述美國勞工部的報告顯示,影響11月通貨膨脹下降的主因是能源和二手車和能源價格的大幅回落。其中,能源價格的下滑和食物價格的上漲相抵消。

以下為較值得注意的項目數據:

  • 食品價格:波動較大,成長0.5%,高於上月的0.6%漲幅
  • 能源價格:略減至1.6%,低於上月的1.8%漲幅
  • 汽油價格:大減2%,低於上月的4%漲幅
  • 二手車價格:月減2.9%,高於上月的2.4%降幅
  • 機票價格:大減3%,低於上月的1.1%降幅
  • 醫療保健服務價格:略減0.7%,低於上月的0.6%降幅
  • 住房價格:略增0.6%,低於上月的0.8%漲幅
    住房成本是4個月以來的最小漲幅,也是近幾個月來通膨大漲的最大貢獻者,因為住房約佔CPI指數的1/3。
    就住房項目的細項而言,租金成長0.8%、業主等價租金成長0.7%,而在外住宿成本雖在10月飆升,11月卻大幅下降0.7%。根據美國大型租房網站顯示全美多個城市房價趨穩,但最新數據變化仍和美國勞工部公布的數據存在時間差
  • 核心商品價格 (扣除食物、能源):下降0.5%,高於上月的0.4%降幅,創今年7月以來最小漲幅


美國CPI │ 美國11月CPI分析

經濟學家普遍認為美國11月CPI出現意外的疲軟,已經說明美聯儲政策逐漸奏效,通貨緊縮已慢慢成形,可以對近期未來美國經濟軟著路抱持樂觀態度。儘管到了2023年,市場仍會因為其他經濟數據產生波動,但美聯儲將會就這些數據尋找調整貨幣政策。

隨著美國11月CPI的放緩,也緩解本月美聯儲加息的壓力,12月美聯儲加息確定加息2碼──也就是0.5厘,為近期的最小幅度加息決議。

對一般民眾而言,近期為物價上漲所苦惱,現在終於能鬆了一口氣。


根據彭博社,美聯處官員普遍預計明年的通貨膨脹會明顯放緩,但仍不清楚在通膨率回落到2%的主要目標之前,還為歷經多少坎坷。

根據美國《商業內幕》(Business Insider),美聯儲不斷加息的目的是希望給經濟活動降溫以降低通貨膨脹,但反過來卻讓市場擔憂美國在2023年步入經濟衰退。美國銀行預測,明年3月之前將可能出現收縮的情況。而在「標普全球」(S&P Global)的民調顯示,有82%的受訪者認為未來幾個月最有可能步入經濟衰退,當中有12%的受訪者甚至認為會進入「深度衰退」,這項比例遠超7月份的4%。


美國CPI │ 2023年影響美國通貨膨脹3大因素

值得注意的是,美聯儲主席鮑威爾在近月的講話將通貨膨脹分成3大類別:核心商品、房地產、非房地產核心服務,也就是所謂的PCE (個人消費支出物價指數),是觀察CPI的另一項重要數據。

就鮑威爾的講話來看,明年美國的通膨是否能繼續降溫,主要取決於3個因素:核心商品價格、住房價格 (包含房租房價等)、服務業工資成長。

12月份的CPI公布時間則是2023年1月12日,香港時間21:30,請持續關注秒投消息。

當經濟過熱,CPI增長過急的時候,國家就會以加息降準等手段出手控制,令巿埸資金變少。當巿埸資金變少,企業及巿民的消費就會因而變少,公司盈利亦會下降,此時人民普遍就不會預期通脹大升,即是說會預期經濟增長放緩,而這預期則會在股巿中反映,股價一般會下跌。


➤相關閱讀: 2022 FOMC會議時間美國10月CPI數據鮑威爾12月講話 美聯儲12月加息決議與分析

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美國11月CPI為多少?

最新公佈11月美國CPI為7.1%

美國11月核心CPI為多少 ?

最新公佈11月美國核心CPI為6.0%

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