美國CPI│1月CPI近3個月增幅最大，美聯儲副主席離任，恐加速升息？

美國CPI｜香港時間2月14日晚間9時30分，美國勞工部公佈今年1月美國CPI數據，年增6.4%，核心CPI年增5.6%，為3個月以來最大增幅，顯示通脹放緩腳步停滯。美聯儲官員陸續在數據發布後發表講話，本文會整本次報告數據和分析、美聯儲官員講話節錄和市場最新走勢！

美國CPI │ 美國1月CPI數據

美國1月CPI年增長6.4%，超出市場預期的6.2%，略低於前值的6.5%，僅下降0.1個百分點；1月核心CPI年增長5.6%，同樣超出市場預期的5.5%，略低於前值的5.7%，下降0.1個百分點。

美國1月CPI的報告可謂喜憂參半，喜的是這份報告是去年6月錄得自1981年以來最高水平的9.1%後(上表紅字列位)，連續第七個月降溫，也是自2021年10月以來的最小增幅。

憂的是CPI的下降步伐似乎開始趨於停滯，本月CPI亦是過去三個月以來的最大增幅，數據高於市場預期，甚至未能反映美聯儲此前的信心講話。

美國CPI│2023年新版CPI出爐

美國勞工部改版了CPI項目權重，並應用於2023年1月的CPI報告，目的是近一步優化數據，以反映過去一段日子食品和能源價格對通貨膨脹的影響。

美國新版CPI項目權重更改如下：

1. CPI項目權重由兩年調整一次，更改為一年調整一次。
2. 在2023年的CPI報告中，「住房」由43.008%調高至44.384%；「食品」由13.867%調低至13.531%；「交通」由17.737%調低至13.531%。

簡言之，美國勞工部上調房市、下調食品和能源對通貨膨脹的影響。

美國CPI │ 美國1月CPI解讀

美國1月CPI的增長主要是住宅和能源，而二手車、醫療、航空票價則有所下降，因此CPI才能有所緩解。

以下為較值得注意的項目數據：

• 住房價格：上漲0.7%，略低於上月的0.6%增幅，年增長7.9%
  住房成本是近幾個月來通膨大漲的最大貢獻者，佔CPI權重的三分之一，也是1月最大的增長貢獻者，佔了增長的一半
• 能源價格：上漲2%，年增8.7%
• 食品價格：上漲0.6%，年增10.1%，連續兩個月上漲
• 服務類別 (扣除能源服務) 價格：上漲0.5%，年增長7.2%，為1982年7月以來的新高
• 核心服務業(扣除住房)價格：上漲0.27%，年增6.2%
• 二手車價格：下跌1.9%，年減11.6%，為連續第四個月下滑
• 醫療保健服務價格：下滑0.7%，年增長3%

美國CPI │ 美國1月CPI分析

根據美國勞工部的一月就業報告，非農就業人口大增51.7萬，失業率僅3.4%，是53年以來的低點，然而薪資卻持續放緩，一月月薪平均下降0.2%，年減1.8%，引發美聯儲的鷹派言論。因此，作為2023年首秀的1月CPI格外重要，也是市場特別關注的焦點，本月報告將檢視美聯儲的加息政策是否奏效以外，也會影響未來幾個月美聯儲的利率決策。

在本次數據中，美聯儲反覆強調最關注的是「核心服務業價格」，因為該項目對勞動力市場是否緊張、薪資是否調漲的影響最為巨大。

美聯儲自2022年3月以來，已連續8次提高基準利率，期望藉由貨幣緊縮政策來打擊四十年未見的高通脹率。如果貨幣緊縮政策不能產生預期效果，就要採取更多的手段。

美聯儲官員點評1月CPI

針對本月的CPI數據，美聯儲官員也陸續出面點評，節錄如下：

• 紐約聯儲行長 John C. Williams
  抑制通脹仍有一段路要走，目前的通脹率仍舊太高，就業市場的強勁將會支持進一步加息。最大的擔憂是大眾對美聯儲過去一段時間的決策感到失望，因此美聯儲需要比預期更高的利率。
  -失業率可能需要下調至4.0%~4.5%之間，此前預估失業率將升至4.5%以上。
  -終端利率上限可能調升至5.50%，此前預估利率在5.00%至5.50%之間是合理的。
  -在2024年至2025年則可能會降息，以反映通脹降低。
• 費城聯儲行長 Patrick Harker
  美聯儲的加息政策還未有結束，但可能已近尾聲。在今年的某個時間點，利率將會有足夠的限制性來保持利率不變。
  -美聯儲需要在一段時間內將加息幅度維持在25個基點，終端利率維持在5.00%以上。
  -與美聯儲公布的中間質一致，核心通脹率將在3.5%左右，2024年則會回落至2.5%，2025年回到2%。
  -美國GDP的增長雖然放緩，但應不至於出衰退，預估2023年GDP增長是1%，2024、2025年則會回溫到2%
  -失業率可能會高於4%，高於美聯儲的中間值4.6%
• 達拉斯聯儲行長 Lorie K. Logan
  美聯儲需要漸進式加息，加息的時間可能會超出預期時間，直到出現令人信服的數據，在有需要時更要進一步收縮，而最大的風險是收緊政策力度過小。
  -「令人信服的數據」係指通脹應該是能夠逐步下降到2%的目標，因此不應限制和鎖定美聯儲的利率峰值與精確的利率路徑。就算是停止加息以後，政策也須要具備靈活性，不應該排除進一步收緊。
  -通脹已有一些進展，其中服務業的通脹確實有所放緩，但仍舊不足，美聯儲的首要任務是讓價格趨回穩定。
• 里奇蒙聯儲行長 Thomas I. Barkin
  CPI數據和預期相一致，不能忽略的是通貨膨脹的慣性與持久性遠大於美聯儲的認知。美聯儲存在「繼續加息」和「停止加息」兩種可能，如果通脹趨於穩定，借貸成本不需要升得那麼高，可能不會對終端利率造成太大影響；如果通脹持續，就必須繼續加息
  -下週五的PCE報告(個人消費指數)將會是美聯儲首選地觀察目標，以及下次美聯儲會議前的2月CPI和就業報告。
  -1月非農就業報告比預期強勁許多，但風險在於通脹一側，而非在經濟一側

美聯儲人事異動

民主黨出身的現任美聯儲副主席 Lael Brainard 布蘭納德即將離任。

美國總統拜登於美東時間2月14日將其任命為白宮國家經濟委員會(National Economic Council)主席，該職位為全美最高經濟顧問，執掌協調政策、與商界領袖溝通、與國會談判的重要角色。

據美國最知名的政治媒體《Politico》，紐約聯儲行長John C. Williams、舊金山聯儲行長Mary C. Daly、歐巴馬前顧問Betsey Stevenson、摩根史坦利全球首席經濟學家Seth Carpenter都是新任美聯儲副主席的口袋名單。

據《華爾街日報》記者Nick Timiraos推文，拜登於上週發表任內第二次國情咨文後，隨即迎來經濟團隊的重組，這會對美聯儲產生最直接的經濟影響。

據預測機構LH Meyer/Monetary Policy Analytics經濟學家Derek Tang推文，Lael Brainard作為美聯儲官員當中鴿派的凝聚力量，可能導致美聯儲在春季更大幅度加息，進而增加了經濟衰退的風險。

美國CPI│市場反應

美國1月CPI發布後，市場反映震盪。

• 美股：
  道瓊指數跌156.66點，逾0.46%，報34,089.27點。
  標普500指數跌1.16點，逾0.028%，報4136.13點。
  納斯達克指數上漲68.36點，逾0.57%，報11,960.15點。

• 匯市：截止截稿前
  1. 國際貨幣
  美元指數過去1日上漲0.20%，過去5日上漲0.10%，報103.43美元。
  1月CPI公佈初時，美元一度下挫到102.54低點，隨後回升，重點關注未來2~3個交易日走勢，將對未來1個月的美滙走勢有所影響。
  
  美元/歐元過去1日上漲0.17%，過去5日下跌0.17%，報0.9331歐元。
  歐盟統計局公布2022年Q4 GDP，按季增長0.1%，年增1.9%，就業增長0.4%，均超出預期，顯示預期性衰退不存在。
  歐洲央行管理委員會馬赫盧夫表示，歐洲央行下次可能升息在3.5%以上，且今年不會降息。
  
  美元/英鎊過去1日上漲0.15%，過去5日下跌0.74%，報0.8228英鎊。
  2月14日，英國國家統計局公布2022年Q4失業率維持在3.7%，職缺空缺率連續七個月下降，不含獎金的工資升速達到6.7%，增加英國央行持續加息的壓力，英國央行此前預估下個月加息會到25個基點後暫停。
  
  美元/澳元過去1日上漲0.73%，過去5日下跌0.39%，報1.4419澳元。
  2月14日，澳洲國民銀行公佈12月企業現況升至18，信心指數升至6，均高於前值，凸顯企業對前景樂觀，但壓力將再次回升，澳洲央行可能近一步加息。
  
  美元/日圓過去1日上漲0.041%，過去5日上漲1.29%，報133.126日圓。
  日圓持續走弱，岸田內閣已任命植田和男為新任日本央行行長。
  2月14日，日本公佈2022年Q4 GDP，反彈0.6%，但增幅小於預期，料日本央行退出刺激政策將是挑戰。「日圓先生」官神原英則認為日本央行有可能加息，激勵日圓上漲。
  
  美元/加元過去1日上漲0.13%，過去5日下跌0.20%，報1.3361加元。
  美元/瑞郎過去1日上漲0.13%，過去5日下跌0.22%，報0.923瑞郎。
  美元/紐元過去1日上漲0.45%，過去5日上漲0.074%，報1.5865紐元。

近期世界各國央行紛紛有新的議息會議和變動，外匯市場正是時機，利用全網最平的券商Interactive Brokers盈透證券進行外匯交易，可享有比銀行牌告價更優惠的匯率！
➤延伸閱讀：【IB外匯教學】比銀行匯率更抵！IB交易外匯、換外幣、提款、外匯期貨步驟

2. 兩岸四地
美元/港元過去1日下跌0.0092%，過去5日下跌0.022%，報7.8482港元。
美元/人民幣過去1日上漲0.25%，過去5日上漲0.51%，報6.8443人民幣。
美元/新台幣過去1日上漲0.25%，過去5日上漲0.50%，報30.3478新台幣。
美元/澳門幣過去1日上漲0.17%，過去5日上漲0.18%，報8.0970澳門幣。

• 貴金屬：
  現貨黃金過去1日下跌0.47%，過去5日下跌1.80%，報1857美元/盎司。
  現貨銀過去1日下跌0.75%，過去5日下跌3.17%，報21.72美元/盎司。
  鉑金過去1日下跌0.91%，過去5日下跌5.16%，報931.10美元/盎司。
  鈀金過去1日下跌0.94%，過去5日下跌10.06%，報1480美元/盎司。

2023年2月份的CPI公布於香港時間2023年3月14日20:30，請持續關注秒投消息。

當經濟過熱，CPI增長過急的時候，國家就會以加息降準等手段出手控制，令巿埸資金變少。當巿埸資金變少，企業及巿民的消費就會因而變少，公司盈利亦會下降，此時人民普遍就不會預期通脹大升，即是說會預期經濟增長放緩，而這預期則會在股巿中反映，股價一般會下跌。

➤近期美股新聞：2月美國加息報告 │ 鮑威爾2月講話│Q4 美股重點企業業績 & 財報分析Q4
➤換匯省錢攻略：
【IB外匯教學】比銀行匯率更抵！IB交易外匯、換外幣、提款、外匯期貨步驟
美元兌港元｜最抵唱美元USD方法！比較31間找換店、銀行、IB換美元
人民幣兌港元｜比較31間找換店、銀行、IB換澳元匯率！唱人仔RMB最抵方法！
英鎊兌港元｜最抵唱GBP方法！比較31間找換店、銀行、IB換英鎊
日元兌港元｜5種唱Yen方法！比較31間銀行、找換店、IB日元兌港元滙率
歐元兌港元｜最抵唱歐羅EUR方法！比較31間找換店、銀行、IB換歐元匯率
加元兌港元｜最抵唱加元CAD方法！比較31間找換店、銀行、IB換加元匯率
澳元兌港元｜最抵唱澳元AUD方法！比較31間找換店、銀行、IB換澳元匯率
新加坡幣兌港元｜最抵唱SGD方法！比較31間找換店、銀行、IB換澳元匯率

想買賣美股、收吓股息，記得留意證券平台安全性及手續費，慳返唔少投資成本！IB盈透證券是全球排名第一的券商，買賣美股，外匯兌換點差少，手續費便宜，交易佣金低至0.08%，買收息產品，更免收代收股息費，更可投資包括港股、美股、ETF、債券、基金、指數、CFD等等金融產品，是不少投資者首選證券商。現時*IB開戶可以獲高達$2600迎新優惠。