IPO是什麼?4大優點與3大風險!我該投資IPO嗎?

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我們時常聽到「某公司要IPO了」,這是什麼意思呢?投資IPO會有風險嗎?IPO是英文Initial Public Offtering的縮寫,中文稱為「首次公開募股」,也就是公司第一次向大眾公開出售它的股份,私人公司首次成為募股公司。本文將帶您了解什麼是IPO、IPO與私人公司的差別、優缺點,以及如何購買IPO!

IPO 定義

IPO,Initial Public Offtering,中譯為「首次公開募股」。或用台灣更接地氣的話說,即是「申請上市上櫃的公司」。

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在台股市場方面,只要在上櫃板、上市板首次公開募股,都能稱作IPO。

關於台股股票的種類與交易規則,請參考本篇文章:興櫃、上櫃、上市股票的分別和交易規則是什麼?怎麼買?5種類型股票介紹!

而在美股和陸股或港股市場,「IPO」是個火爆的詞彙。本文將以美股IPO做詳細解說。


IPO 會為公司帶來什麼改變

IPO以前,公司屬於私人公司,股份屬於「未公開發行股份」,僅接受經營者的親友、認識的人之間的私下買賣。

IPO以後,公司成為公眾公司,會釋出一定比例的股份給市場上的投資人買賣,面向的是初級市場
平時投資人的股票交易,則是次級市場

為什麼公司要IPO

當公司需要發展和擴張時,便需要資金。

資金來源主要有下列3種:

  1. 自己賺錢
  2. 銀行借貸:有利息,且須還錢。
  3. 融資:透過出讓公司股份得到資金,其中最具代表性的融資方法為 IPO (上市上櫃)


申請IPO的經過

在美、陸、港股市場中,公司在申請IPO時,便會決定釋出多少股份,再交由投資銀行評估最初股價。經由該國或地區的證監會審核以後,IPO才算通過以及才能上市。

在美、陸、港股市場中,公司在申請IPO時,便會決定釋出多少股份,再交由投資銀行評估最初股價。經由該國或地區的證監會審核以後,IPO才算通過以及才能上市。
美股IPO申請流程。整理:秒秒投資高手


投資知識抱你知

投資銀行 (Investment Bank),簡稱投行,和一般銀行不同,是經營證券相關業務的專業金融機構,並不屬於銀行的範疇。

投行的業務包括重組、併購、企業融資、股票發行、承銷、研究、證券服務、投資諮詢、資產管理、財富管理等一條龍的金融服務。

IPO是什麼?4大優點與3大風險!我該投資IPO嗎?
摩根史坦利 (Morgan Stanley),又稱「大摩」,是世界上最大的投資銀行之一。
資料來源:Wall Street Journal


私人公司與IPO公司的差別

(可左右滑動看資料喔~)

種類私人公司
(Private Placement)
IPO公司
資產階段早期,私下募股完善,公開募股
股價管理層議定投資銀行初定
市場決定
資產評估公司內部評估專業機構評估
股票流動性
難買賣

易買賣
潛在投資人天使輪
風投公司
高淨值人士或機構
一流機構、知名企業
散戶
股價打折完整價格
經營資訊不公開公開
優勢在企業早期階段投資,
潛在獲利性甚豐
企業前景與管理已趨成熟
劣勢企業可能失敗
資產並非由專業機構評估
流動性低
易受市場波動影響
不保證可以持股
獲利比預期低


IPO公司的優缺點

(可左右滑動看資料喔~)

優點未來取得資金更容易發行股票,換句話說就是「向投資人取得資金」。
對公司而言,IPO透過公開募股,可以得到市場上更多的資金,而投資人得到的報酬則是公司的未來獲利
獲利增加由於在交易所上市可以給公司帶來曝光率和提升公眾形象,因此成功的IPO往往可以籌募到龐大的資金。
同時,由於知名度的提升,公司的銷售與利潤也會增加。
募股的資金與借款不同透過公開募股,本質是與投資人簽訂「投資契約」,而公司獲利或虧損取決於各種風險的組成。
當公司虧本時,投資人也連帶虧本,然而公司並不需賠償投資人,因為投資本有風險,與公司向申貸機構借款有根本不同。
早期投資人可以獲利私人公司的早期投資人往往握有公司的大比例股份,因此往往會希望公司儘快上市。一旦成功上市,便是上市公司的大股東
由於上市公司獲利更快,大股東相對也收穫更多。
事實上,世界上多數富豪,都是上市公司的大股東或老闆。
缺點公開經營資訊為了保護投資人的利益,公司一旦上市,就必須遵守政府對公司各方面的監管
作為公眾公司,就有義務向股東披露自身的銷售、財務數據、人員管理、產品等訊息。
對相同行業的競爭對手而言,上市公司相對處於公開透明的劣勢,讓對手能夠在暗處進行秘密的商業操作。因此,不少優秀的企業雖然符合上市公司的門檻,卻對上市抱持謹慎的保守態度
舉例:以遲遲不願上市的超賺錢公司為例,台灣的全聯和義美、大陸的老乾媽。
IPO費用龐大IPO所需的費用非常龐大,如果上市以後公司表現不佳,將會需要另外籌備資金
如果市場不接受公司提供的股價,公司便無法籌到所需的資金。
公司政策受新股東影響隨著公司規模擴大以及股權不斷分散,公司經營必須參考各方股東的建議。
當創辦人所握的股份越來越小,有經營團隊遭到撤換的可能,甚至是創辦人被握有更多股份的經營團隊或股東群趕出公司。
舉例:全台最大的網路書店博客來創辦人張天立,在2007年時遭董事會撤換,最後只能黯然退出經營團隊,並在2009年新成立以二手書交易為主的讀冊網。

豪車品牌保時捷,近日傳將在歐股進行IPO,市值高達850億美元。
資料來源:鉅亨網
豪車品牌保時捷,近日傳將在歐股進行IPO,市值高達850億美元。
資料來源:鉅亨網


投資IPO好嗎?

許多投資人對IPO躍躍欲試,在投資IPO公司之前,不妨往下列面向思考。

投資IPO是為了長期投資還是短線獲利


長期投資

部分投資人欲投資IPO,是因為看好它的潛在發展性,因為IPO的公司代表它仍處於成長階段。

然而,未來有可能是正向的,也有可能是負面的。

如果有長期投資一家IPO公司的準備,務必先了解其產業狀況、公司前景,做好評估之後再行入場。

短線獲利

部分投資人想投資IPO,是因為IPO在剛發行時,股價波動極為劇烈。投資人在市場波動的時候,只要看準時機進出場,就能成功獲利。

如果一家IPO公司缺乏良好的長線前景,僅是為了搏上市之初的資金湧入,便不適合長期投資,只適合做短線交易。


綜上,投資IPO無所謂好或不好,而是端看自身的投資需求。

如何投資IPO?

台股IPO

在台股市場,更常說「上市上櫃」。

在新股IPO的部分,台股需要在國內券商的「新股抽籤」部分,對IPO進行認養、抽籤的動作。

台股的「新股抽籤」,是為了給IPO公司做股權分散,壓低股價,藉以吸引更多的投資人。

美股IPO

全球最大的IPO公司幾乎集中在美國和大陸市場,如果欲申購美股IPO,唯一的管道就是透過海外券商

台灣IPO普遍較少被重視的原因也是在於,台灣的市場體量太小,台股IPO多為中小型企業,成長性有好有壞。

美股IPO的金額通常很大,動輒數億美元,以世界頂級公司在美股市場掛牌。因此一旦IPO通過,便是直接以尋常股票進行交易並不會有「新股抽籤」的模式


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常見問題

IPO是什麼?

Initial Public Offtering,中譯為「首次公開募股」。或用台灣更接地氣的話說,即是「申請上市上櫃的公司」。

為什麼有些超賺錢的公司不願意申請IPO?

對相同行業的競爭對手而言,上市公司相對處於公開透明的劣勢,讓對手能夠在暗處進行秘密的商業操作

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