我們時常聽到「某公司要IPO了」，這是什麼意思呢？投資IPO會有風險嗎？IPO是英文Initial Public Offtering的縮寫，中文稱為「首次公開募股」，也就是公司第一次向大眾公開出售它的股份，私人公司首次成為募股公司。本文將帶您了解什麼是IPO、IPO與私人公司的差別、優缺點，以及如何購買IPO！
IPO 定義
IPO，Initial Public Offtering，中譯為「首次公開募股」。或用台灣更接地氣的話說，即是「申請上市上櫃的公司」。
在台股市場方面，只要在上櫃板、上市板首次公開募股，都能稱作IPO。
關於台股股票的種類與交易規則，請參考本篇文章：興櫃、上櫃、上市股票的分別和交易規則是什麼？怎麼買？5種類型股票介紹！
而在美股和陸股或港股市場，「IPO」是個火爆的詞彙。本文將以美股IPO做詳細解說。
IPO 會為公司帶來什麼改變
IPO以前，公司屬於私人公司，股份屬於「未公開發行股份」，僅接受經營者的親友、認識的人之間的私下買賣。
IPO以後，公司成為公眾公司，會釋出一定比例的股份給市場上的投資人買賣，面向的是初級市場。
而平時投資人的股票交易，則是次級市場。
為什麼公司要IPO
當公司需要發展和擴張時，便需要資金。
資金來源主要有下列3種：
- 自己賺錢。
- 銀行借貸：有利息，且須還錢。
- 融資：透過出讓公司股份得到資金，其中最具代表性的融資方法為 IPO (上市上櫃)。
申請IPO的經過
在美、陸、港股市場中，公司在申請IPO時，便會決定釋出多少股份，再交由投資銀行評估最初股價。經由該國或地區的證監會審核以後，IPO才算通過以及才能上市。
投資知識抱你知
投資銀行 (Investment Bank)，簡稱投行，和一般銀行不同，是經營證券相關業務的專業金融機構，並不屬於銀行的範疇。
投行的業務包括重組、併購、企業融資、股票發行、承銷、研究、證券服務、投資諮詢、資產管理、財富管理等一條龍的金融服務。
資料來源：Wall Street Journal
私人公司與IPO公司的差別
(可左右滑動看資料喔~)
| 種類 | 私人公司 (Private Placement) | IPO公司 |
| 資產階段 | 早期，私下募股 | 完善，公開募股 |
| 股價 | 與管理層議定 | 由投資銀行初定 由市場決定 |
| 資產評估 | 公司內部評估 | 由專業機構評估 |
| 股票流動性 | 低 難買賣 | 高 易買賣 |
| 潛在投資人 | 天使輪 風投公司 高淨值人士或機構 | 一流機構、知名企業 散戶 |
| 股價 | 打折 | 完整價格 |
| 經營資訊 | 不公開 | 公開 |
| 優勢 | 在企業早期階段投資， 潛在獲利性甚豐 | 企業前景與管理已趨成熟 |
| 劣勢 | 企業可能失敗 資產並非由專業機構評估 流動性低 | 易受市場波動影響 不保證可以持股 獲利比預期低 |
IPO公司的優缺點
(可左右滑動看資料喔~)
| 優點 | 未來取得資金更容易 | 發行股票，換句話說就是「向投資人取得資金」。 對公司而言，IPO透過公開募股，可以得到市場上更多的資金，而投資人得到的報酬則是公司的未來獲利。 |
| 獲利增加 | 由於在交易所上市可以給公司帶來曝光率和提升公眾形象，因此成功的IPO往往可以籌募到龐大的資金。 同時，由於知名度的提升，公司的銷售與利潤也會增加。 | |
| 募股的資金與借款不同 | 透過公開募股，本質是與投資人簽訂「投資契約」，而公司獲利或虧損取決於各種風險的組成。 當公司虧本時，投資人也連帶虧本，然而公司並不需賠償投資人，因為投資本有風險，與公司向申貸機構借款有根本不同。 | |
| 早期投資人可以獲利 | 私人公司的早期投資人往往握有公司的大比例股份，因此往往會希望公司儘快上市。一旦成功上市，便是上市公司的大股東。 由於上市公司獲利更快，大股東相對也收穫更多。 事實上，世界上多數富豪，都是上市公司的大股東或老闆。 | |
| 缺點 | 公開經營資訊 | 為了保護投資人的利益，公司一旦上市，就必須遵守政府對公司各方面的監管。 作為公眾公司，就有義務向股東披露自身的銷售、財務數據、人員管理、產品等訊息。 對相同行業的競爭對手而言，上市公司相對處於公開透明的劣勢，讓對手能夠在暗處進行秘密的商業操作。因此，不少優秀的企業雖然符合上市公司的門檻，卻對上市抱持謹慎的保守態度。 舉例：以遲遲不願上市的超賺錢公司為例，台灣的全聯和義美、大陸的老乾媽。 |
| IPO費用龐大 | IPO所需的費用非常龐大，如果上市以後公司表現不佳，將會需要另外籌備資金。 如果市場不接受公司提供的股價，公司便無法籌到所需的資金。 | |
| 公司政策受新股東影響 | 隨著公司規模擴大以及股權不斷分散，公司經營必須參考各方股東的建議。 當創辦人所握的股份越來越小，有經營團隊遭到撤換的可能，甚至是創辦人被握有更多股份的經營團隊或股東群趕出公司。 舉例：全台最大的網路書店博客來創辦人張天立，在2007年時遭董事會撤換，最後只能黯然退出經營團隊，並在2009年新成立以二手書交易為主的讀冊網。 |
資料來源：鉅亨網
投資IPO好嗎？
許多投資人對IPO躍躍欲試，在投資IPO公司之前，不妨往下列面向思考。
投資IPO是為了長期投資還是短線獲利？
長期投資
部分投資人欲投資IPO，是因為看好它的潛在發展性，因為IPO的公司代表它仍處於成長階段。
然而，未來有可能是正向的，也有可能是負面的。
如果有長期投資一家IPO公司的準備，務必先了解其產業狀況、公司前景，做好評估之後再行入場。
短線獲利
部分投資人想投資IPO，是因為IPO在剛發行時，股價波動極為劇烈。投資人在市場波動的時候，只要看準時機進出場，就能成功獲利。
如果一家IPO公司缺乏良好的長線前景，僅是為了搏上市之初的資金湧入，便不適合長期投資，只適合做短線交易。
綜上，投資IPO無所謂好或不好，而是端看自身的投資需求。
如何投資IPO？
台股IPO
在台股市場，更常說「上市上櫃」。
在新股IPO的部分，台股需要在國內券商的「新股抽籤」部分，對IPO進行認養、抽籤的動作。
台股的「新股抽籤」，是為了給IPO公司做股權分散，壓低股價，藉以吸引更多的投資人。
美股IPO
全球最大的IPO公司幾乎集中在美國和大陸市場，如果欲申購美股IPO，唯一的管道就是透過海外券商。
台灣IPO普遍較少被重視的原因也是在於，台灣的市場體量太小，台股IPO多為中小型企業，成長性有好有壞。
美股IPO的金額通常很大，動輒數億美元，以世界頂級公司在美股市場掛牌。因此一旦IPO通過，便是直接以尋常股票進行交易，並不會有「新股抽籤」的模式。
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常見問題
IPO是什麼？
Initial Public Offtering，中譯為「首次公開募股」。或用台灣更接地氣的話說，即是「申請上市上櫃的公司」。
為什麼有些超賺錢的公司不願意申請IPO？
對相同行業的競爭對手而言，上市公司相對處於公開透明的劣勢，讓對手能夠在暗處進行秘密的商業操作。
