標普至今(17日)回報-23%,已經進入了所謂的技術性熊市,相信不少投資者都為此而苦惱。在另一邊廂,做淡的投資者則在享受利潤。今天就與大家介紹標普反向ETF,讓大家認識做淡標普的其中一個方法!
標普反向ETF一覧
標普反向ETF | ETF代號 | 槓桿倍數 | 管理費佔比 |
Short S&P 500 | SH.US | -1X | 0.88% |
UltraShort S&P500 | SDS.US | -2X | 0.9% |
Direxion S&P 500 Bear 3x | SPXS.US | -3X | 0.95% |

SH – ProShares Short S&P 500
SH是最熱門的反向ETF,擁有超過20億資產總值。此ETF並沒有槓桿,即是如果標普下跌1%,SH便會上升約1%。此ETF的管理費佔比為0.88%。
SDS – ProShares UltraShort S&P500
如果希望在提升波動的同時提升收益,可以考慮反向的槓桿ETF。此ETF提供2倍槓桿,即是如果標普下跌1%,SDS便會上升約2%。此ETF擁有超過10億資產總值及0.9%的管理費佔比。
SPXS – Direxion S&P 500 Bear 3x
SPXS是一個很進取看淡標普的方法,日內交易者可以很好利用單日的跌幅。此ETF提供3倍槓桿,即是說如果標普下跌1%,SPXS便會上升約3%。此ETF的資產總值超過4億,管理費佔比為0.95%。
在整年跌市中持有的回報
年份 | 標普回報 | SH回報 | SDS回報 | SPXS回報 |
2008 | -38.5% | 18.5% | 30.9% | — |
2018 | -6.2% | 3.8% | 4.6% | 2.8% |
YTD | -22.9% | 25% | 52.4% | 80.5% |
由上圖可見,在比較波動的2008年和2018年的跌市中,反向ETF的回報是跟不上標普反向回報的,提供3倍槓桿的SPXS更是跑輸沒有槓桿的SH。這是因為倍數報酬是以單日為計算基準,超過一日會因複利的影響,投資報酬便會偏離倍數。
但我們亦看到,如果像今年市況是持續下跌的,反向ETF是能夠跑贏標普反向回報的。詳細反向ETF的優缺點可按這裏查看。
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標普反向ETF有哪些?
Short S&P 500 (SH), UltraShort S&P500 (SDS), Direxion S&P 500 Bear 3x (SPXS)