股市見底│熊市見底有咩信號?幾時入場才能賺錢?

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當股市全面下跌到新低點,一般稱作股市見底,或是熊市見底,只要是做長期投資的股民,難免會遇上一次股災。要懂得避開股災導致的荷包大失血,就要學會如何分辨股市見底的信號,能夠幫助自己判斷何時是理想的進出場時機。本文歸納了股市見底的6大信號,以及見底後的6大進場信號!


6大股市見底信號

牛市熊市是交錯出現的,熊市見底帶來的是牛市來臨;牛市將去帶來則是熊市見底。

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當牛市越強、上升期越長,見底前的跌勢會越大,熊市期也越長。

目前根據統計,熊市見底通常在牛市見頂的18個月~3年左右區間出現。

當熊市出現的時候,通常會有6大信號。

(下表可左右滑動瀏覽)

熊市見底信號說明
藍籌股大跌藍籌股 (Blue Chip Stock),是指某個行業中最知名、最受歡迎,且市值最大的股票,也就「績優股」。
藍籌股收益穩定,在經濟不穩定時仍能有所獲利,具有最強的抗跌能力。
如果藍籌股忽然大跌,則代表熊市接近尾聲,有經驗的投資人在最後才將其賣出。
投資人對股市不抱希望股價或指數一片慘淡,甚至是政策刺激都無法救市時,則表示投資者因為對股市已完全喪失信心,對股市不聞不問。
券商大規模裁員,
只留交易員研究藍籌股
在券商行業中興起大規模的裁員風氣,迫使大量從業者轉行,但券商又只留下交易分析師專攻藍籌股時,便是熊市見底的徵兆。
鮮少IPO公司在熊市見底時,私人公司很少會進行IPO,可能是和投行商討的股價太低、投行沒有信心完成新股承銷,路演不成功等因素。
充斥市場負面消息,
投機者減少
熊市見底時,所有的市場消息都是負面的,包括大量的破產案、失業率飆高、許多公司倒閉、不動產崩潰、汽車銷售銳減、零售業蕭條等等。
此時,平日著眼於放空的投機者在減少,因為正為景氣低迷而不敢像平時大膽地融資融券
越來越少個股創新低熊市見底期間,大盤雖然是持續下跌的,但投資人可以發現越來越少個股創新低,即是熊市即將見底。

當券商大規模裁員,並在同業中帶來一股裁員潮,且只留最關鍵的Trader研究藍籌股,代表熊市見底。
資料來源:Business Weekly
當券商大規模裁員,並在同業中帶來一股裁員潮,且只留最關鍵的Trader研究藍籌股,代表熊市見底。
資料來源:Business Weekly


6大股市見底後的進場訊號

實例背景簡介

本文以1973年到1974年的美國大盤 S&P 500 (標普500指數) 為例。當時美股因為受到石油危機的影響,進入了熊市

1973年-1974年美國熊市。
資訊來源:StockInvesting.today
1973年-1975年美國熊市。
資訊來源:StockInvesting.today


當時,在熊市來臨之初,投資者仍是信心高昂,經濟也都正常,沒有衰退跡象,大盤仍在上升,可是卻有個股忽然驟跌

投資人的普遍心態是認為熊市不會持久,沒想到大盤竟然出現反彈,一浪低於一浪,然而下跌氣勢逐漸減弱,投資人認為是股價不正常地過度拋售才釀成,惟恐錯失上漲良機,因此抱有「抄底」心態,並未注意經濟開始出現不良信號。

待到市場開始全面受負面消息覆蓋時,投資人才感到經濟會大幅衰退,便不計代價脫手股票,在熊市見底正式來臨時,投資人普遍感到的是絕望,無人相信股價會再回升。

紅色框的部分,就是所謂的熊市區

由上表可見,1973年1月標普500指數在120點,到了1974年9月卻洩到61點,此番熊市歷時1年半,高點到低點的跌幅在-49%。

在熊市區,可以見到明顯的跌幅,在這個時間段,只要進場,都是容易虧本與危險的

有些較為大膽的投資人,會選擇在熊市仍在發展時選擇進場,認為已經下跌很多而選擇進場,而投資人卻選擇在真正見底時才抽身離場,恐造成嚴重虧損。這類「抄底」的心態,會讓許多投資人做出錯誤的判斷,因為主觀上認為的「低位」,都有可能再行重複。


進場訊號1:極端超賣

超賣 (Oversold),是指股價在短期內發生急跌之後,價格很容易向上調整的狀況,當RSI指數低於30%或20%時,就會視為「超賣」。

極端超賣 (Extremely Oversold),是指比超賣還要極端的狀況,RSI 低於 30% 或 20%,卻還未接近 0% 的狀況,即價格仍有可能回升,還未到鈍化

▶ 盤面判斷:極端超賣極端傾斜的狀況 (實例圖的紫色線),並在最低點區段,脫離線性的下跌趨勢,呈現曲線性下跌,而非有序地下跌。斜度約在70度~90度

RSI數值區間。整理:秒投StockViva投資高手
RSI數值區間、超買區、超賣區。整理:秒投StockViva投資高手


進場訊號2:超賣後大力反彈

同樣是石油危機的實例圖,看紅框的右側。

1973年-1975年美國熊市。
資訊來源:StockInvesting.today
1973年-1975年美國熊市。
資訊來源:StockInvesting.today

一周之內,標普500指數從62點上升到71點,股市在一周內上升超過10%,並在接下來幾周都是穩健上升。

極端超賣之後,隨之而來的往往是大力反彈,並帶來大量成交量。

這樣的情形,符合熊市入場。透過熊市入場,投資人可以判斷股市見底。


進場訊號3:跌破前低位

超賣之後是大力反彈,反彈之後則是跌破前低位,或稱「低位整固」,即股價可能會回到下跌前的低位位置,甚至有可能會跌破上一個低位,造成「洗盤」,為了使韭菜退場。

洗盤時,成交量多數不高,或是在低位時「整固」。


投資術語大補帖

  1. 整固:股價小幅度地漲跌,但整體維持在一定水平,此時的成交量通常平穩保持在低位。
  2. 洗盤 (Whipsaw):投資大戶刻意製造賣壓假況,讓散戶信心不足。散戶會在強大賣壓而賣出股票,股價因而下跌,此時投資大戶才開始收購。


進場訊號4:突破雙底型態

低位整固後,股價明顯地上升,並突破前一個高點,形成雙峰狀,也就是一過高過一浪的走勢,便是技術面所謂的「雙底型態」。

雙底型態走勢圖。
資料來源:Traders Union
雙底型態走勢圖。
資料來源:Traders Union


同樣是石油危機的實例圖,看綠框中的紫色線走勢,有明顯兩個雙底。

1973年-1975年美國熊市。
資訊來源:StockInvesting.today
1973年-1975年美國熊市。
資訊來源:StockInvesting.today


在1975年1月27日這周,直接突破了原有整固線,之後股價都在走揚。


進場訊號5:10周均線升穿40周均線

同樣是石油危機的實例圖,看藍框中的紫色線走勢,

股市見底│熊市見底有咩信號?幾時入場才能賺錢?
1973年-1975年美國熊市。
資訊來源:StockInvesting.today


紫色線在10周均線時為幾乎打橫的狀態,之後是走揚的狀態,接著是升穿了40周均線。

此時約是在1975年2月~3月左右,大盤落在約83點的位置,便是一個很好的入場時機


進場訊號6:40周均線已趨平或向上

同樣是石油危機的實例圖,看黃框中的紫色線走勢,

1973年-1975年美國熊市。
資訊來源:StockInvesting.today
1973年-1975年美國熊市。
資訊來源:StockInvesting.today


在40周均線的時候,股價已由下降轉為趨平,之後便是長期走揚

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常見問題:

股市見底通常在什麼時候出現?

在牛市見頂的18個月~3年左右區間出現。詳情請按此參考

什麼是極端超賣?

是指比超賣還要極端的狀況,RSI 低於 30% 或 20%,卻還未接近 0% 的狀況,即價格仍有可能回升,還未到鈍化
股價走勢在最低點區段,脫離線性的下跌趨勢,呈現曲線性下跌,斜度約在70度~90度。詳情請按此參考

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