美股反向ETF是什麼?8隻道指、納指及S&P反向ETF有哪些?

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反向ETF(Inverse ETF,又稱Short ETF或Bear ETF)買賣方式和股票一樣,是投資者看淡後市、睇跌的衍生工具,也可作為對沖工具。港股、A股、美股等都有反向ETF。比起其他睇跌、對沖工具,反向ETF對新手來說也較易入手。 美股反向ETF有哪些?原理是什麼?什麼時候適合買?反向ETF過夜有何風險?

美股反向ETF, 道指、納指、標普反向ETF有哪些?

股市有升有跌,在跌市時,大多數投資者只能拋售股票或繼續持有等大市回升,然而市場上有不少看淡市場或股票「買跌」的沽空產品,投資新手未必識買跌,不少券商發行反向ETF,給看淡投資者買入,方法較為簡單,新手也容易上手,是受歡迎的做淡投資工具及對沖工具。

反向ETF是什麼?

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反向ETF原理很簡單,與其他ETF相似也是追蹤指數的操作,不過反向ETF是「看淡」相關指數表現,當所追蹤指數上升時,反向ETF會下跌;相反當所追蹤指數下跌時,反向ETF會上升。投資目標是取得與相關指數表現反向的回報。

ETF是在證券交易所等指數基金,將一些資產分割成單價較低單位。走勢與追蹤資產相近,而反向ETF是與追蹤資產成相反,其背反原理是滲入期權等對沖工具,但原涉及保證金或期限的被雜結構。投資者簡單買入反向ETF,就能進行對沖。

反向ETF 回報計算

反向ETF點報很容易計算,部分反向ETF亦有槓桿的作用,可以將回報放大,同時也可以將虧損放大,投資時要小心處理。像是1倍槓桿(-1x)的反向ETF,相關指數當日下跌6%的話,該反向ETF理論上單日回報就會有6%。(不包括費用及開支),而2倍槓桿(-2x)的反向ETF,相關指數當日下跌6%,該反向ETF理論上就會升12%。

槓桿指數反向ETF(不包括費用及開支)
沒有槓桿下跌1%上升1%
2倍(-2x)下跌1%上升2%
3倍(-3x)下跌1%上升3%

美股反向ETF代號

反向ETF可以追蹤資產有好多種,以指數類納指Sqqq,恒生指數7300等,追蹤黃金SPDR。而美股反向ETF有以下例子:

美股反向 ETFETF代號追蹤指數槓桿倍數管理費佔比
FI華夏納一百7331.HK納斯達克100指數-1X1.46%
Short S&P 500 SH.US標普500指數-1X0.88%
Direxion S&P 500 Bear 3xSPXS.US標普500指數-3X0.95%
UltraPro Short QQQSQQQ.US納斯達克100指數-3X0.95%
Short Dow 30DOG.US道瓊斯工業平均指數-1X0.95%
UltraPro Short Dow 30SDOW.US道瓊斯工業平均指數-3X0.95%
Direxion Emerging Markets Bear(EDZ.US)EDZ.USMSCI新興市場指數
-3X0.95%
UltraShort Oil & GasDUG.US道瓊斯美國石油及天然氣指數-2X0.95%
資料於2022年4月6日更新

投資反向ETF的好處

1. 股市崩盤時也有賺錢的機會

入相對其他做空工具,例如做空、期權,反向ETF對新手來說也較易入手,不需要保證金賬戶,下跌時賺錢,但不必賣空任何東西。

2. 以反向ETF作對沖,保護投資組合

投資者可以透過反向ETF工具,為自己投資組合對沖,減低下跌時股市風險及原確定性,甚至獲利,當投資者長遠看好市場時,但短線處於高位,預期會有調整,不想賣出股票 ,就可以利用反向ETF,為整個組個減低風險。不用賣出長線看好股票,也可以鎖定在低位持倉利潤。若市況票反升,雖然反向ETF會下調,低整倉投資組合也會上升。雖然減少獲利,低不確於有重大損失,是作熊投資組合保險。

投資槓桿反向ETF的風險

  1. 不適合長期持有的風險
    其倍數報酬及反向報酬都是以單日為計算基準,超過一日會因複利的影響,投資報酬可能會偏離其倍數。
  2. 投資工具轉倉,近月與遠月期貨價差風險。
  3. 折溢價風險,一般槓反ETF,盤中預估淨值與市價之差距可能會較高,應避免買入溢價過高ETF。

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