沽空是甚麼│繼GME遊戲驛站軋空（short squeeze）事件後，相信不少投資者都對「沽空」產生了不同的疑惑。沽空是如何運作的？作為散戶看淡沽空是否可取？本文將介紹沽空的原理及風險，讓投資新手更加認識沽空的概念。
內容目錄
沽空是甚麼
沽空是指在沒有持有相關股票的狀態下先進行賣出，在股票價格下跌後買回，從而獲利的一種看淡策略。假設你以$100沽空一股股票，然後在$70買回，你的利潤便會是$30。沽空的目的除了是投機，也可以是對相關資產進行對沖，從而減低整個投資組合的風險。
沽空是甚麼│未持有股票也能賣出？
沒錯。舉個例，假設你認為市價$100的A股票會下跌至$70。當決定沽空時，你會先向券商借入股票，然後再進行賣出。這時，如果以市價$100賣出的話，你會像平時賣出股票一樣獲得$100。然而，借入了的股票是需要歸還的。如果你能在$70的時候買回，便可以在賺取$30差價的同時，把股票歸還給券商。但相反，若A股票不跌反升，便會導致虧損。
另外，投資者要注意的是，不是每個地方，也不是每一隻股票，都能夠被沽空的。以香港為例，根據證監會《證券及期貨條例》，在落盤沽空前必須先簽署《證券借貸協議》並借入股票，否則是不允許無貨沽空的。即使打算簽署協議，也只能沽空在「可進行賣空的指定證券名單」上的股票。
沽空是甚麼│沽空的風險
- 價格上漲風險：
如果你持有空頭頭位，但是資產價格上漲，你將面臨損失。價格上漲可能是由於市場預期改變、良好的財務表現、利好消息或其他因素引起的。 - 無限損失：
與買多頭頭位不同，沽空的損失潛在無限。因為資產價格在理論上可以無限上漲，所以如果你的沽空頭位不斷虧損，你可能會面臨嚴重的損失。
當你買入一隻股票時，你最多只會虧損你所投入的資金，但理論上股票可以無限地上升，所以你的潛在回報也是無限的。
不過，沽空是與此概念相反的。以上述例子為例，當你以$100沽空股票時，即使股票跌到零，最大的回報也只有$100。但如果股票升至$200、$400，甚至更高，損失可以是$100的幾倍。而因為理論上股票可以無限地上升，沽空的潛在虧損變相也是無限的。 - 市場情緒風險：
市場情緒可能會對沽空策略產生重大影響。如果市場情緒轉為樂觀，投資者可能會繼續推高資產價格，從而逆轉沽空的利潤。 - 潛在損失時間：
如果你持有沽空頭位的時間太長，你可能需要支付利息（如借股利息）或其他費用，這可能增加你的虧損。
沽空時因為需要借入股票，往往會伴隨着利息支出，而每天要支付的利息通常是以「股價×借入股數×利率/365」計算。所以，只要一日不買回股票，就要不斷地支付利息，代表投資組合的價值是在自動地不斷的下降，這無疑會對投資回報造成傷害。 - 持倉成本：
如果你選擇通過槓桿來沽空，持倉成本可能會很高。利息支出和其他相關費用可能會增加你的損失。 - 突發事件：
突發事件或黑天鵝事件可能會對資產價格產生極大的影響，可能迅速逆轉你的沽空策略。 - 不對稱風險：
在沽空交易中，你的收益潛在有限，但損失潛在無限。這種不對稱風險需要謹慎對待，特別是在高波動性的市場條件下。 - 被套牢：如果你的沽空頭位一直無法實現盈利，可能會導致你陷入被套牢的情況，迫使你在不利的時候平倉。
因為沽空策略帶有高風險，投資者在採取這種策略時需要充分了解市場、資產和投資風險，並考慮使用適當的風險管理工具，如止損訂單等，以減少潛在的損失。同時，建議投資者在進行沽空交易時，只投入可承受的風險資本。
沽空是甚麼│看淡不一定要沽空
無論你怎樣看淡一隻股票，只要有一個利好因素，或者某政治因素，可能便會就此逆轉。在1月18日之前，ATVI（暴雪）還在處於下行走勢，但微軟一宣佈收購ATVI，股價便一日大升三成，如果在1月18日前些日子選擇沽空的話，到現在還在虧損當中。在投資世界中，有不同的金融工具可供看淡的投資者選擇，並不一定要選擇有着無限潛在虧損的方法。
➤相關文章：
➤盈透證券IB教學：
IB優惠： IB開戶優惠｜IB轉倉優惠
IB開戶教學 ：圖解IB開戶方法｜IB轉倉教學｜IB收費｜
IB外匯操作： IB外匯教學｜IB是否離岸戶口？
IB文易操作： IB收息教學｜IB抽IPO教學｜IB定單類型｜IB止賺、止損
Interactive Brokers 可買港股，手續費更平，僅交易價值的0.08%，最低18港元！
現在開戶【IB盈透證券】，領取高達$2600迎新獎賞☀
想買賣美股、收吓股息，記得留意證券平台安全性及手續費，慳返唔少投資成本！IB盈透證券是全球排名第一的券商，買賣美股，外匯兌換點差少，手續費便宜，交易佣金低至0.08%，買收息產品，更免收代收股息費，更可投資包括港股、美股、ETF、債券、基金、指數、CFD等等金融產品，是不少投資者首選證券商。現時*IB開戶可以獲高達$2600迎新優惠。
