毛利率是甚麼?學懂毛利率公式計算 分析公司盈利狀況!

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「毛利54.6億美元同比增長132%」等都是在股票分析文章中經常見到的字眼,但毛利和毛利率是甚麼?為甚麼對股票分析如此重要?本文將會講解毛利率是甚麼及其重要性。

毛利率是甚麼?

毛利率指的是毛利佔營收的百分比,而毛利則是營收和銷售成本的相差。換言之,毛利是公司在扣除銷售成本後剩下的金額。所以,毛利率越高,就代表公司在這方面的成本控制能力越強,節省下的金錢可以用於其他業務發展和償還債務等用途。

毛利率的計算方法

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[(營收-銷售成本)/營收]×100%

我們一起用實例計算一次吧!以下是騰訊2021年度的收益表。

毛利率
來源:騰訊2021年度年報

從上圖可見,騰訊在2021年度的收入為560,118百萬元,收入成本為314,174百萬元,把收入減去收入成本,便會得出毛利245,944百萬元,再把毛利除以收入,便會得出43.9%毛利率。

經調整毛利率

對於有很多存貨的企業來說,經調整毛利率更能反映公司控制收入成本的能力。要管理大量存貨,相關的費用如保險費是少不免的。可是,這些成本是不被計算在收入成本內的,經調整毛利率就是把這些費用計算在內的毛利率,令投資者更加清楚公司的成本控制能力。

毛利率的重要性

毛利率不單單只是一個數字而己,它是公司究竟值不值得投資者投資的指引。試想像一下,如果你要用$2才能售出價格為$1的產品,這是有問題的。問題可能是產品本身根本就不吸引,令到售價不得不降低,又或者公司的商業模式根本就不可行等等。再者,收入成本是沒有計算市埸推廣和行政等開支的,所以毛利率極低,甚至連毛利都沒有正數的公司,不論目光有多遙遠,中短期都是值得堪憂的。

我們也可以透過分析毛利率的趨勢,了解公司的營運狀況。如果毛利率在穩定下降,這代表公司面臨了各種銷售上的難題,例如是競爭變得劇烈。相反,毛利率在穩步上升的話,代表公司的議價能力提高,是投資者樂意看見的。

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