市盈率是甚麼│許多投資新手或散戶會依據股價高低判定是否該行買入，如果因為股價低而將本金全數投資該檔標的，就陷入價值投資陷阱，容易虧本。投資人必須考慮本金的回本時間，也就是市場上常聽到的市盈率。秒投為您整理市盈率7大重點，投資不可不知！
溫馨提示：本文表格皆可左右滑覽。
內容目錄
市盈率是甚麼
市盈率，或本益比，英文是 Price to Earning Ratio，簡稱 PE 或 PER。
市盈率是衡量一檔股票需要多少時間回本的參考指標，單位為倍。如果市盈率是10倍，則說明投資人需要10年的時間才能回收本金投入的當時股價。
市盈率計算公式
市盈率主要有上述2種計算方式。
- 以第一種計算方式為例，假設一家公司市值是100萬，上年盈利是10萬。
帶入公式可得 100萬/ 10萬= 10 PE，可得知該公司市盈率是10倍。
➤ 意思：公司盈利保持不變，投資人需要花10年，才能回收投資本金。 - 以第二種計算方式為例，假設一家公司市值是100元，每股盈利是10元。
帶入公式可得 100元股價/ 10元每股盈利= 10 PE，可得知該公司市盈率是10倍。
➤ 意思：公司盈利保持不變，投資人需要花10年，才能回收100元股價的投入本金。
如何找到公司的市盈率
每檔股票都有自己的市盈率，也就是說，每家公司都有自己的PE值。下列舉最方便查詢市盈率的網站。
使用Yahoo Finance
另一種方法是使用Yahoo Finance的查找系統。進入奇摩財經頁面以後，輸入公司名稱或股票代碼，即能出現該檔股票的所有資料，包含市盈率。
美股/港股常用市盈率查詢網站
恒指市盈率
恒指市盈率，常稱「恒指PE」，係指經計算而得出的每家恒生成分股公司市盈率。
對港股大盤投資人友好的是，恒指PE在恆生指數官方網站就能查找。
➤延伸閱讀：恒生指數成份股比重2023｜最新恒指比例、名單一覽
Interactive Brokers 盈透證券所開發的專業交易軟體 TWS，能夠直接查詢標的的市盈率，
無須另外連接外部網站，方便投資人快速進出場。
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市盈率的高低含意
| 高市盈率 | 表示該公司的性質為： 1. 具有成長性 2. 股價被市場高估 3. 在產業中具有很強的優勢，獲利穩定 |
| 低市盈率 | 表示該公司的性質為： 1. 成長性有限 2. 股價被市場低估 3. 產業競爭大，導致獲利不穩定 |
| 市盈率的高低不是絕對。 ● 市盈率不是越高越好，也不是越低越好，並不能代表股價的未來走勢。 ● 有些投資人專挑低市盈率的公司，看中這類公司股價便宜、回本時間快，但流動性低，可能會被套牢。 ● 有些投資人會先跳過高市盈率的公司，認為這類公司股價昂貴、回本時間慢，卻忽略公司的價值或數值所代表的高成長性。 例如，亞馬遜的市盈率在2013年達到高峰值，市盈率為1100倍。僅看市盈率會反應買入亞馬遜需要1100年以後才會回本，故不購入，進而喪失亞馬遜高速發展的黃金股價期。 | |
市盈率的特點
| 特點 | 說明 | |
| 隨交易日改變數值 | 當股價改變，市盈率也隨之改變。 由於股價是每個交易日浮動的，因次市盈率在每個交易日也不同。 | |
| 上市公司通常以年計算 | 由於上市公司的獲利較為穩定，在市盈率公式當中的Earnings和EPS都是採用年為單位，因此市盈率也採用年計之。 | |
| 與EPS有密切關係 | ● EPS越高，表示公司賺錢能力越強。同時，市盈率會越低，回本時間就會縮短。 ● EPS越低，表示公司獲利能力越差。同時，市盈率會越高，回本時間就會變長。 | |
| 並非所有公司都有市盈率 | ● 新型公司 盈利能力在短期內可能無法實現，因此可能沒有市盈率。 ● 虧損公司 如果一間公司虧損，意味沒有收益，也就沒有市盈率。 如果投資人為價值投資者，可以等標的有了市盈率時，再行購入。 | |
| 長期市盈率更具參考價值 | 由於不同產業的公司會有不同的週期性，短期市盈率反而顯得較不準確，而長期市盈率更有參考性。下列舉兩個長期市盈率。 ● 滾動式市盈率 (TTM) 英文全稱 Trailing PE，為過去12個月的平均市盈率，根據季度變化來計算，能更加客觀地反映上市公司的營運狀況。也能理解為過去12個月或4個季度的公司財務數據，是為一個準確的數據。 ● 預期市盈率/ 動態市盈率 (Forward PE) 1. 即所預測的未來12個月的市盈率，依據公司的過去數據來預測未來的EPS，是為一個預測的數據，並非100%的準確指標。 2. 預期市盈率通常會由專業機構或個體分析師算出，因此具有一定程度上的主觀性，不同單位所預測的預期市盈率會因人而異，可能出現被低估或被高估的情況。 ➤ 當 Forward PE > TTM，表示分析師認為未來一年該公司收入可能降低。 ➤ 當 Forward PE < TTM，表示分析師認為未來一年該公司收入可能提高。 | |
| 同行業的本益才具參考性 | ● 不同行業的市盈率無參考性 比較兩檔標的的市盈率時，需在同個產業才具有參考性，因為未來預期和增長是大不相同的。 一般市場投資人在比較兩家公司的市盈率後，會選擇市盈率較小的標的，也就是回收成本和年限越低的公司，對投資人會越加有利，卻忽略標的所在產業。投資人要切記別誤入數字陷阱。要比較的並非價錢，而是價值本身。 可能出現A公司為特斯拉，市盈率20倍；B公司為天然氣公司，市盈率4倍，會毫無可比性。 ● 相同或相似產業的市盈率不能一概而論 相同行業的公司，也會由於營運模式、獲利來源不盡相同，而有更細化的分別。 例如，豐田汽車和特斯拉的市盈率沒有可比性。雖都是賣車的公司，但是關注市場完全不同。豐田汽車專注燃油車市場，特斯拉專注電動車市場；前者市場已經飽和，後者市場仍在發展階段。 | |
| 不同產業有不同市盈率 | 不同產業通常有不同的市盈率。能夠成長和發展的產業，市盈率越高，反之則越低。 ● 科技股 科技股類的市盈率向來很高，時常吸引大額資金參與投資，股價能夠被快速推動，因此市盈率通常很高。例如亞馬遜、英偉達等。 ● 金融股、食品股 傳統金融股或是知名食品股，因為沒有突破性成長，市盈率通常不會太高。 | |
綜上，市盈率更適合說明市場對一家公司的成長預期，並非主要的買賣信號，是計算公司估值的重要指標，卻不能單純當作公司的價值。
市盈率越高的公司，代表市場投資人對該公司的參與度、期望值越高，認為其前景可觀，願意花更高的價錢買入該公司股票，該公司的市盈率也會隨之上漲；
市盈率越低的公司，代表市場投資人對該公司的參與度、期望值越低。認為其前景黯淡，開始放空，該公司的市盈率就會越跌越多。
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