孳息倒掛是什麼?熊市來臨?孳息曲線倒掛與美國經濟影響

spot_img

孳息曲線倒掛又名收益曲線倒掛(英文: Inverted Yield Curve),美國債市周二出現孳息倒掛現像,是2019年9月以來首次,息差一度相差3個基點。市場憂慮美國以至環球經濟將步入衰退,導致風險資產急挫。究竟「孳息曲線倒掛」是甚麼?對美國及全球經濟有何影響?是否代表是否熊市來臨?

美國孳息曲線

美國孳息曲線視為未來經濟表現的重要指標,常用於比較2個月、2年、5年、10年及30年期美國國庫債券。分析是否出現孳息倒掛,會比較短期債息和長期債息。短期債息,普篇是指2年、1年、3個月等。而長期債息是指30年,也有人會指是10年債息。

孳息倒掛定義

- 廣告 -“IB

「孳息曲線倒掛」又名「收益曲線倒掛」是指美國短期債息比長期國債息率高,形成孳息曲線向下走勢。當長債孳息下跌而短債孳息上升,短債孳息高於長債孳息,便會出現「倒掛」。反映投資者預計未來通脹會走低,是經濟增長放緩的先兆。事實上,自二戰以來,美國經濟每次陷入衰退之先,幾乎每次都曾出現美國孳息曲線倒掛的現象。

hk stock 恒指

孳息倒掛影響

根據過去歷史,自二戰以來,美國經濟每次陷入衰退前,幾乎每次都曾出現「美國孳息曲線倒掛」的現象。

「孳息曲線倒掛」代表是否熊市來臨?

市場經常誤解,用較短期債息比較,例如5年債息比3債息就判斷市場出現衰退現象,就有點言之尚早。普篇經濟學會運用10年債息與2年債息比較,或者10年與3個月債息比較等。一旦長期債息低於短期債息,就會孳息曲線可能出現「倒掛」。有機會以此現象提早預測組濟衰退的來臨。

「倒掛」現象意味投資者認為美國利率將見頂,並預期美國經濟轉差,將迫使美國聯儲局的貨幣政策,由全面緊縮的加息周期,轉變為減息周期,所以長期利率就會低於短期利率。

債息與債價是相反的,當投資者對美國組濟失去信心,或市場面對一些經濟危機的時候,市場預期短期美國加息的機會減少,有可能出現貨幣寛鬆政策,如量化或減息,投資氣氛審慎保守,資金離開短債到長債市避險。

「孳息曲線倒掛」而要配合經濟醞釀泡沫才可奏效。就算奏效股市都會滯後才見頂,經濟隨後才可以確認退退。大家只要保持風險管理 ,留意住「孳息曲線」,以策安全。

新手投資教學:

美股入門
美股交易時間
新手必學名詞:
ADR美國預託證券 熊市沽空收息股ESG投資高息股孳息倒掛

沽空教學
沽空意思沽空比率沽空操作方法港股沽空條件美股沽空條件沽空有何風險

ETF
黃金ETF比特幣ETF

相關文章
盈透證券IB教學:
IB優惠: IB開戶優惠IB轉倉優惠
IB開戶教學 :圖解IB開戶方法IB轉倉教學IB收費
IB外匯操作: IB外匯教學IB是否離岸戶口?
IB交易操作: IB收息教學IB抽IPO教學IB定單類型IB止賺、止損

開IB戶口領取HK$2500禮劵

IB盈透證券 (Interactive Brokers)2022年最新IB開戶迎新、轉戶優惠,現時經天財資本進行IB開戶可獲高達HKD2,500 HKTVmall 禮劵獎賞!即日起IB開戶、轉戶都有迎新優惠,快啲把握機會啦!

免責聲明:秒投 StockViva 所提供之投資分析、技巧與建議,只可作為參考之用。投資附帶風險,市場萬化萬千,讀者在作出投資決定前理應審慎。若不幸因參考文章內容招致損失,一概與秒投StockViva及相關作者無關。網誌內容及觀點,僅屬筆者個人意見,與秒投 StockViva 立場無關。對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害一概不負責。詳情請參閱免責聲明

相關文章

廣告 -spot_img

Latest Articles