不少留意美股的投資者,時不時都會聽到財經台、論壇、講股KOL提到「四巫日」(Quadruple witching day),更網民認為股票下跌魔咒好恐怖。到底四巫日是什麼?對美股有什麼影響?2022四巫日有哪些日子?
四巫日是什麼?
「四巫日」,英文為Quadruple witching day,意思是指美國市場於每季衍生金融合約到期結算日。結算日會在每季3 月、6 月、 9 月、12 月的第三個星期五進行,而四巫日結算的金融商品包括「股票指數期權」、「股票指數期貨」、 「個股期貨」 、「個股選擇權」。 市場通常因為投資者試圖轉移這些合約,換月和轉倉等因素,導致衍生產品交易量急增 ,因此通常在這個期間商品價格會有較大的波動。
四巫日重點
- 「四巫日」是指股票指數期貨、股票指數期權、個股期權、個股期貨的衍生金融產品同時到期的日期。
- 「四巫日」會在每季3 月、6 月、 9 月、12 月的第三個星期五進行。
- 通常四巫日見證了巨大的交易量,這個期間商品價格會有較大的波動,因為交易者試圖轉移這些合約。。
- 投資者可以利用四巫日帶來的交易量增加和套利機會。
- 四巫日並不一定會導致市場波動性增加。
2022 美股四巫日日期一覽
2022 美股四巫日日期一覽 | |
3 月 | 2022/3/18(五) |
6 月 | 2022/6/17(五) |
9 月 | 2022/9/16(五) |
12 月 | 2022/12/16(五) |
四巫日結算商品有哪些?
至於在四巫日當天,結算的商品包括以下列 4 項:
- 股票指數期貨
- 股票指數期權
- 個股期貨
- 個股期權
四巫日對美股影響?
四巫日,對美股會有哪些影響?股票指數期貨、股票指數期權、個股期權和個股期貨同時到期會產生巨大的波動性和交易量。四巫日也有高於平均水平的活動。(見下表。)
下圖是近 4 年四巫日發生時的美國 S&P 500 變化:

上圖顯示紅點處部分是每年四巫日發生的日期,S&P500的交易量都會大增,甚至可能成為當年度交易量最大的日子。
四巫日魔咒好恐怖?
然而並非所有的四巫日表現都一樣。跟據歷史數據,「三月份」的四巫日波動通常最不穩定,S&P500則一半時間交易為正數,一半時間交易時間為負數。不過美股資料顯示,四巫日之前5個交易日,指數的上漲機率會較高;但是在四巫日結束後5個交易日,指數則是下跌機率略高一點。之於對期貨和選擇權投資人來說,不要到最後一天換倉。
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四巫日幾時發生?
「四巫日」會在每季3 月、6 月、 9 月、12 月的第三個星期五進行。詳情
四巫日對美股有咩影響?
股票指數期貨、股票指數期權、個股期權和個股期貨同時到期會產生巨大的波動性和交易量。