有人話,國債其實屬於固定收益資產,其中一定有原因。究竟國 債及公司債有什麼分別? 美國 債券是國 債嗎?邊度可以直接買國 債?秒投已經整理咗一篇美國 債券相關資訊短文,一睇即明。
美國債券分類
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種類 | 英語 | 說明 | 資產 |
國 債 | National Debt Treasury Bond | 也稱國庫券、國家債券、中央政府債券等。 當投資者購買國債時,將會在某約定的時段內借政府一筆資金; 作為回報,政府會定期支付一定數額的利息給投資者。所以,國債其實屬於固定收益資產。 | 21.7 萬億美元 |
公司債 | Corporate Bonds | 由公司發行的債券,多數目的是為了籌得資金。 不同公司發行的債券有不同用途,比如正在運營、併購或擴展業務的公司。 公司債一般是適用於至少一年的長期債務工具。而期限少於一年的公司債工具稱為商業票據。 公司承諾將在特地日償還本金,並且按事先規定的利率支付利息給投資者。 | 9.9 萬億美元 |
美國國債分類
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由聯邦政府財政部透過國債局發行的債券,屬於貨幣市場的使用工具。
美國國債種類 | 到期年限 | 到期天數 | 說明 |
美國國庫券 U.S. Treasury bill (T-bill) | 1年內 | 4週:每週二標售 13週、26週:每週一標售 52週:每4週標售一次,訂在週二標售 | 短期公債 折價發行 到期前不支付利息 買進時由面額折價,到期日時收到票面金額 |
美國國庫票據 Treasury Notes (T-Note) | 2~10年內 | 每月發行 第2、5、7年:每月月底標售 第3、10年:每月月中標售 | 中期公債 付息債券:每6個月付息一次 ●10年期美國國 債:是美債市場常用的指標,收益率往往表示市場對美國總體經濟的看法 |
美國國庫長期債券 Treasury Bonds (T-Bond) | 10~30年 | 每月發行 每年2月、8月標售 | 長期公債 付息債券:每6個月付息一次 ●發行時,會設定接近市場殖利率的數,作為票面利率 |
美國國庫抗通膨債券 Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) | 10~20年 | 5年 10年 20年 | 長期公債 付息債券:每6個月付息一次 ●本金具有隨通膨或通縮作調整的特性 |

購買美國國 債有什麼好處?
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好處 | 說明 |
風險較低 | 美債是全球最受信任的債券市場,後台都是國際級機構和美國聯邦政府 美金也是全球最大外匯存底,全球金流都會湧向美國,因此倒債風險低 債券相比股票的投機性而言,風險也低 |
利息較高 | 債券利率通常會比銀行高,到期後還能拿回本金 |
低交易成本 | 債券購買往往比股票佣金少,IB開戶僅需要2美元的手續費 |
附加用途大 | 債券是非常穩健的產品,可以做為銀行抵押的保證金 |
影響美國 債券價格的因素有哪些?
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因素 | 說明 |
市場利率 | 市場利率與債券價格成反比 市場利率越低,債券價格越高 市場利率越高,債券價格越低 如果投資人持有一隻債券,利率上升,債券價格就會下跌,便會有損失 |
票面利率 | 票面利率越高,到期收益越大 |
匯率 | 投資海外債券時,匯率改變也會影響價格,與換匯同理 港幣貶值,投資人便會獲利;反之則虧損 |
到期年限 | 離到期年限越久,利率越高,因不確定性越高 債券期限越長,債券面額越低 公司債期限越長,利率越大,面額易受波動 |
信用評級 | 債券發行的機構可能違約或倒閉,最後付不出本金或利息 但是,美國 債券被公認為世界最安全的債券,極少有倒閉風險,且有專門機構定期進行信用評級 ● 信用評級越高,風險越小,面額越高,利率越低 ● 信用評級越低,風險越大,面額越低,利率越高 |
供需關係 | 債券供給量變大,面額下跌 債券供給量變小,面額上漲 |
債券信用評級機構
信用評級是債務人的還款能力評分,還款能力越高,評級越高;反之則越低,甚至有違約風險 (倒債)。
全球三大評級機構分別是標準普爾(S&P)、穆迪(Moody’s)、惠譽(Fitch Group),會評估債務人的財務狀況後給予評等,以供投資人參考。
評級在 BBB / Baa 以上,為投資級債券。
評級在 BB / Ba 以下,為投機級債券、高收益債券、垃圾債,其因為倒債機率高,叫做垃圾債,因此必須提供較高的票面利率吸引投資人,又稱高收益債。
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機構 | S&P | Moody’s | Fitch Group |
投資級債券 | AAA | Aaa | AAA |
AA | Aa | AA | |
A | A | A | |
BBB | Baa | BBB | |
投機級債券 | BB | Ba | BB |
B | B | B | |
CCC | Caa | CCC | |
CC | Ca | CC | |
C | C | C |

資料來源:Expansion.com
10個美國國債術語及名稱解釋
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術語 | 名詞解釋 |
First Coupon | 第一次配息日期 |
Dated Date | 新發行的債券開始計利息的日期 |
Pay Frequency | 配息頻率 |
Payment Month | 配息月份 |
Call Schedule | 贖回時間表 |
Misc Fee | Miscellaneous Fee簡稱,意思係雜費 |
Min | Minimum縮寫,表示此檔債券可購買的最小交易單位 |
Qty | Quantity縮寫,表示此檔債券發行的數量 |
CUSIP | 證券識別碼,每檔債券有屬於自己的代碼 |
YTM | Yield to Maturity縮寫,代表持有至到期日的殖利率 |
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