【美國加息2022】聯儲局再加息0.75厘!暗示放緩加息幅度,金價飆升15美元

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美國加息2022│香港時間11月3日凌晨2時,美聯儲公布最新利率決議,宣布加息75個基點,至3.75%到4%,符合市場預期。這是15年來的最高點,也是美聯儲第6次提高利率。外界普遍認為美聯儲接連的加息舉措,會使按接貸款、商業貸款和其他消費者的成本不斷上升,同時加劇經濟衰退的風險。

美國加息:11月再升0.75厘!

  • 美聯儲宣布加息0.75個百分點,上調至3.75~4%區間,為連續4次加息0.75個百分點
  • 今年以來,美聯儲累計加息375個基點,是第6次提高利率,也是15年以來最高點
  • 美聯儲表示,一直以來的加息政策是為了讓利率控制到足以控制的水平
  • 美聯儲釋放重大信號:將適當調整貨幣政策,未來在制定利率時,也會將積縮和滯後效應納入考慮,並將監測經濟與金融發展


11月美聯儲會議重點

除了上述最受矚目的加息政策,本次會議和經濟數據也囊括重點如下。

就業市場

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美國勞動力仍舊極度緊張,職缺空缺率仍然高居不下。工作崗位9月多過8月,達到23.9萬,高於道指預估的19.5萬,每一位待業者就有1.9份工作等著他應徵,工資同比增長7.7%,這是不尋常的大量就業機會,雇主有可能提高薪酬挽留員工。

因此,企業勞動力成本的增加,就會以價格上升的行時轉嫁給消費者,從而助長通貨膨脹。

從最新的經濟數據來看,顯示支出和生產增長緩慢,部分原因是金融環境收緊,實際所得有所下降,且沒有看到工資-物價螺旋上升。

通貨膨脹仍在上升

儘管近幾個月就業強勁,失業率走低,但通膨仍在上升,反應供需失衡、食品、能源等價格都在上漲。通膨原因主要來自於俄烏戰爭與疫情影響,尤其戰爭帶來巨大的人道和經濟困難,施壓全球經濟活動。

通膨數據再次高於預期,並且沒有跡象顯示正在下降,顯示長期通脹仍舊穩固。

美聯儲力求長期使就業率最大化,以及將通膨率維持在2%

為了維持這個目標,本次的加息範圍是合理的,這將使通膨率慢慢恢復到2%。

減持美債

美聯儲將繼續減持美國國債、相關機構的債務,以及縮減機構抵押貸款的支持證券,遵照今年5月發表的《縮減美聯儲資產負債表規模計畫》。

這一決議將有助於通膨回到2%的目標。

將評估貨幣政策風險

在決定貨幣政策時,美聯儲會監測後續信息對經濟帶來的影響,如果出現阻礙「通膨回到2%」的目標風險,美聯儲將會適當調整貨幣政策。

所監測的信息包含公共衛生、勞動力市場狀況、通貨膨脹壓力、通貨膨脹預期、金融發展、國際發展等各項指標。

加息將會放緩

美聯儲主席鮑威爾表示,現在停止加息還維持過早,仍有必要加息,因為政策效果需要一段時間,但最快在12月就會放慢加息速度到50個基點。

美國經濟相較去年已大幅放緩,有軟著陸的可能,且終端利率水平將高於此前預期,而美聯儲會用最大的速度調整利率。


11月美國加息分析

美國或陷入經濟衰退

根據國際會計服務機構畢馬威(KPMG)對美企1325位首席執行官調查,91%認為美國經濟正陷衰退。有51%的人表示,他們正準備裁員來為經濟衰退做準備,而新員工就是公司裁員的首批目標。

分析表示,如果美聯儲要將通膨率拉回2%,美國經濟衰退將不可避免,而2023年的通膨率將降至3.5%~4%左右,正是給美聯儲放緩加息的理由。

由於投資人缺乏經濟衰退的經驗,投資策略上建立在資產組合的錯誤理論上,尤其是私募優於公開招股。在經濟衰退期間,私募公司可能陷入破產的打擊。

美國加息政策側面反應中期選舉的政治角力

美國正臨中期選舉期,投票至11月8日止。

這陣子以來由於物價居高不下、借貸成本上升,民主黨一直將就業強勁視為優勢的宣傳被大打折扣。

在本次中期選舉,民主黨試圖維持在國會的控制權,以保住在國會的多數席。共和黨人針對嚴重的通貨膨脹不斷抨擊民主黨,試圖奪回國會席次。

根據《美國之音》,據美國現下的政情,對美聯儲而言,民主黨相較共和黨更加友善,因此鮑威爾才適當「釋放善意」,表示最快12月將放緩加息政策到50個基點。

美國參議院現狀 (左圖),民主黨佔48席,共和黨佔50席,無黨籍2席。
美國眾議院現狀 (右圖),民主黨佔220席,共和黨佔212席,空缺3席。
資料來源:維基百科


市場反應

決議公布後,市場反應迅速如下:

  • 美元指數下跌80點
  • 現貨黃金釋然性飆升15美元
  • 美股短線走高:道指漲1%,納指漲0.35%,標普500指數漲0.6%
  • 歐元兌美元超70點;英鎊兌美元走高近100點;澳元兌美元走高近70點;美元兌日圓走低近100點;美元兌加元走低近80點
  • 美國2年期、10年期國債收益率倒掛幅度達53.7個基點


FOMC會議時間及結果

利率決議時間預計決議公布時間(香港時間)利率決議結果
2022/1/273:00 AM0 -0.25%
2022/3/172:00 AM0.25 – 0.50%
2022/5/52:00 AM0.75 -1.00%
2022/6/162:00 AM1.5- 1.75%
2022/7/282:00 AM2.25 – 2.50%
2022/9/222:00 AM3% -3.2%
2022/11/32:00 AM3.75-4%
2022/12/153:00 AM待定


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常見問題

11月美聯儲會議宣布加息多少?

加息3碼,即上調75個基點。

迄今為止,美國今年共加息多少?

已加息375個基點。

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