【美國加息】鮑威爾:加息會帶來痛苦 但不會過早放寬政策

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美國加息 | 聯儲會主席鮑威爾在週五於央行研討會發言指,聯儲局正在對抗處於40年高位的通脹,而通脹亦會是各央行的重點處理問題,認為經濟增長將會放慢,為美國帶來一些痛苦。

對抗通脹之路

鮑威爾指,降低通脹可能會令經濟增長放緩至趨勢下的水平,借貸成本的上升和勞動力市埸的趨弱,會為家庭和企業帶來一些痛苦,但若不能控制物價穩定,這會帶來更大的痛苦。他亦指,人們不應在通脹問題得以解決之前期望聯儲局迅速降息。

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鮑威爾並沒有表明9月會議中會加息50 bps還是75 bps,但市埸現已預測有70.5%機率利率會調升至3~3.25%,比前值的62.5%高出8個百分點。亞特蘭大聯儲總裁博斯蒂克也認為當政策利率比現時高出100 bps~125 bps,利率應該會維持於這水平一段時間。

即便如此,如果通脹繼續維持於7月水平,就算加至3.25%,通脹還是高於利率一倍有多,有分析認為單靠加息難以對抗通脹。

美國加息
歷年美國政策利率;資料來源:路透社
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聯儲會成員對利率的預測中位數;資料來源:路透社

市埸關注的數據

市埸對7月PCE數據關注度較高,美國7月消費者支出僅升0.1%,而核心PCE物價指數環比上升0.1%,同比則上升4.6%,自2月高位的5.4%有所回落。通脹率大幅放緩,這可能顯示了加息75 bps的非必要性。

雖然聯儲局收緊貨幣政策,但若價格壓力持續得到舒緩,加息幅度亦有機會降低,降低導致經濟衰退的可能性。美國商務部週五的報告亦顯示,7月工資增長強勁,可見很有可能保持緩和的經濟增長。美國政府週四的報亦顯示從收入方面看,經濟仍以1.4%在增長。

然而,鮑威爾稱一個月的數據並不能說服他們通脹正在下降。

另外,美國勞工部會在本週五發部非農就業數據,並在聯儲局會議前一週公布CPI,密西根大學也將於9月16日公布受到密切關注的通脹預期數據。

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