美國債息上升原因為何?對市埸有甚麼影響?

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10年期美國債息在曾在6月中升至3.48%,現時還是處於高位的3%之上。究竟美國債息為何會上升?對股市又有甚麼影響?本文將為大家一一拆解!

美國債息上升原因

今次美國債息上升的最重要的一個原因是因為通脹,導致聯儲局加息。債息的其中一個主要組成部分就是利息,所以新發的債隨着利息上升,債息也會跟着調升。

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另一方面,在市埸現有債券的債息相對便沒有吸引力,需求便會下降,債價隨之而下降,債息便會上升。

美國國債對市埸的影響

美國國債被稱之為無風險利率,因為國債的背後是美國整個國家的信用,投資者認為買入國債相等於無風險地獲得利息。

相反,股票的風險相信大家也清楚,不只回報不穩定,波幅還可以很大。所以,如果美國國債息率上升到令投資者認為國債的收益率更吸引的地步時,投資者可能會出售股票轉而投資國債,令股價下跌。

美國孳息率倒掛是甚麼?

「孳息曲線倒掛」是指美國短期債息比長期國債息率高,形成孳息曲線向下走勢,出現「倒掛」。這反映投資者預計未來通脹會走低及經濟增長會放緩,這會迫使美國聯儲局的貨幣政策,由全面緊縮的加息周期,轉變為減息周期,所以長期利率就會低於短期利率。

根據過去歷史,自二戰以來,美國經濟每次陷入衰退前,幾乎每次都曾出現「美國孳息曲線倒掛」的現象。不過,這現象要配合經濟醞釀泡沫才可奏效。就算奏效股市都會滯後才見頂,經濟隨後才可以確認退退。

如何投資美國國債?

1.搜尋國債

在搜尋國債方面,大家可以用Finra這個網站。苜先選擇Government,再打開Advanced Search,再選擇Treasury Note(代表的是2年至10年期國債),然後按Show Results,便會出現不同的國債。

美國債息

大家可以按Maturity以國債的到期日作排序。

美國債息

假設你想買入10年後5月15日到期的國債,只要點一下,便會看到以下畫面。

美國債息

2. 買入國債

把上圖的CUSIP複製到券商的頁面(以下用IB作示範),便能夠進行買賣。

美國債息

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美國債息為甚麼上升?

今次美國債息上升的最重要的一個原因是因為通脹,導致聯儲局加息。債息的其中一個主要組成部分就是利息,所以新發的債隨着利息上升,債息也會跟着調升。了解更多

美國國債對市埸有甚麼影響?

如果美國國債息率上升,投資者可能會出售股票轉而投資國債,令股價下跌。了解更多

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