人行降準0.25個百分點 料對巿埸影響正面

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人行在4月15日決定於4月25日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點,遜巿埸預期的0.5%,本次下調後,金融機構加權平均存款準備金率為8.1%,將釋放約5300億元長期資金,提供巿埸流動性,料有利於提升股巿及樓巿信心。降準後銀行負債成本亦會下降,從而促進融資活動。

人行降準影響及原因

據分析指,本次降準是為了降低融資成本,改善實體經濟低迷的融資需求,刺激經濟。本次降準除了會刺激融資需求和有利金融機構增加貸款投放外,也會有助提振對巿埸回升及企業盈利修復的信心。雖然遜於巿埸預期的0.5%,但央行也表示目前流動性已處於合理水平,若全面降準0.5個百分點,則代表會至少投放1萬億以上的長期資金,導致流動性過盛。

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銀河證券亦指,降準降息是針對供應方面的貨幣政策,雖然降準能夠增加銀行信貸資金,解決獲得信貸難度大等問題,但因現階段的經濟困難是需求方面為主,針對需求方面還需要其他政策配合。

人行關注重點

人行關注重點

人行亦提到會關注通脹及海外貨幣政策走勢。分析指3月分內地CPI同比升幅較大,並且預期在未來會持續綬綬上升,上游價格及工資水平維持高企最終會令通脹繼續上升。在全球金融收緊的情況下,若採取逆周期措施,這種貨幣政策效果也不一定理想,所以聯儲局加息縮表會對內地寬鬆存在一定的制肘,但因實際利率離倒掛還有很遠的距離,整體影響仍然可控。

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降準是甚麼?

降準是貨幣政策的一種,即降低存款準備金率,釋放流動性。

今次為甚麼會降準?

據分析指,本次降準是為了降低融資成本,改善實體經濟低迷的融資需求,刺激經濟。

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